股票作手回憶錄：我是如何在半個(gè)月里輸?shù)?0個(gè)億金融
文/楊大俠
2015年8月10日，上海浦東新區(qū)川沙新鎮(zhèn)的一棟別墅樓里，劉杰行動(dòng)遲緩地翻出房產(chǎn)證，準(zhǔn)備變賣(mài)他的家產(chǎn)。窗外透析出的陽(yáng)光，折射在他身上，顯示出這樣一出場(chǎng)景：一張皺紋縱橫的臉上寫(xiě)滿倦意，白了大半的頭發(fā)也似乎在訴說(shuō)歲月的無(wú)情。
從一名普通新聞?dòng)浾咦銎穑陨蟼€(gè)世紀(jì)90年代初投身股市，一路沉浮跌蕩，暴富破產(chǎn)，終在2007到2008的一年里，實(shí)現(xiàn)了三十多億的財(cái)富。豈料今年五月底，股市暴跌;到六月初，不到一個(gè)月的時(shí)間里，這位億萬(wàn)富豪卻將這三十多億敗得精光，并欠下2000多萬(wàn)的外債，如今需要靠變賣(mài)房產(chǎn)來(lái)償還他所欠下的債務(wù)。
股市的跌宕起伏，仍在繼續(xù);而這位曾經(jīng)的強(qiáng)者，卻再也沒(méi)有力量走下去。
強(qiáng)者的游戲
1992年5月21日，是劉杰永遠(yuǎn)銘記的日子。
這一天，上海證券交易所綜合指數(shù)收盤(pán)于1266點(diǎn)，一天之內(nèi)狂漲105%。在不到兩年前的(1990年)12月19日，劉杰把在報(bào)社積蓄了6年的5萬(wàn)塊全部買(mǎi)入了上交所僅有的8支掛牌股票。這表明在這一天，不計(jì)算每支股票各自盈虧，劉杰將收獲10萬(wàn)余元的碩果。
一年多掙了從前六年的錢(qián)，這讓劉杰感覺(jué)眩暈與難以置信;“天降餡餅”一般的驚喜，也讓他有些難以自處。而新聞?dòng)浾叩睦硇裕瑒t讓他迅速做出判斷：賣(mài)掉所有上漲股票。云詭波譎，漲跌難測(cè)，這是股市歷來(lái)的屬性;見(jiàn)好就收，是唯一順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展之舉。
賣(mài)掉了所有上漲的股票，劉杰獲利近20萬(wàn)。交清其余下跌股票的保證金，憶苦思甜，劉杰久久難以平靜。
幾年前，以“楊百萬(wàn)”為首的投機(jī)分子倒賣(mài)國(guó)庫(kù)證券、有價(jià)證券及倒買(mǎi)倒賣(mài)郵票，成為中國(guó)金融市場(chǎng)響當(dāng)當(dāng)?shù)娜宋铮@讓劉杰又饞涎，又羨慕。在當(dāng)時(shí)，安分守己的劉杰，厭倦了枯燥工作的波瀾不驚，卻也不敢輕易將積蓄拿來(lái)冒險(xiǎn)——這也是當(dāng)時(shí)中國(guó)人的普遍心理：利用中外國(guó)度信息高度不對(duì)稱，進(jìn)行市場(chǎng)投機(jī)倒把，或許會(huì)讓自己名利加身，但更可能讓自己傾家蕩產(chǎn)。它是屬于強(qiáng)者的游戲。
而上交所8支股票的誕生，就不一樣了。當(dāng)時(shí)，股票在中國(guó)是一個(gè)混沌初開(kāi)的資本市場(chǎng)，倒賣(mài)國(guó)庫(kù)券等賺黑心錢(qián)的內(nèi)幕丑聞已被曝光，按照歷史發(fā)展秩序，這預(yù)示著炒股將是一次充滿活力的金融變革。
楊懷定的果敢，賺得富甲一方，成為“楊百萬(wàn)”，早將劉杰的心戚戚焉滌蕩無(wú)存;錯(cuò)過(guò)了曾經(jīng)的契機(jī)，面對(duì)新的資本誘惑，劉杰更不甘再次缺席。做新聞的明銳與果決的判斷，終于兌現(xiàn)成了他這次理想與行為的雙重勝利。
到1992年，資本市場(chǎng)上的股票越來(lái)越多，而且深圳證券交易所也在1991年7月3日開(kāi)業(yè)。這是個(gè)難以用言語(yǔ)形容的美妙前景，初嘗甜蜜收獲滋味的劉杰開(kāi)始飄飄然，不安于室的斗獸之心終于戰(zhàn)勝安分守己。他辭去了記者工作，除了生活開(kāi)銷(xiāo)，他將所有資本全部投入股票的買(mǎi)入。
就這樣，劉杰通過(guò)不斷的低價(jià)買(mǎi)入高價(jià)賣(mài)出，實(shí)現(xiàn)滾雪球一般的財(cái)富增長(zhǎng)，資產(chǎn)迅速積累超過(guò)百萬(wàn)，成為“劉百萬(wàn)”;如果不是1997年的亞洲金融風(fēng)暴，或許劉杰會(huì)認(rèn)為，整個(gè)中國(guó)的資本市場(chǎng)都被他玩弄掌中。
偶像效應(yīng)
在為期2年的金融風(fēng)暴摧殘震蕩下，東南亞及香港都陷入罹難般的經(jīng)濟(jì)衰退，中國(guó)卻因?yàn)榻?jīng)濟(jì)體制不健全等原因，在這場(chǎng)災(zāi)難下逃過(guò)一劫。不幸的是，劉杰卻沒(méi)逃過(guò)：他購(gòu)買(mǎi)了香港恒生，因?yàn)橄愀垡诋?dāng)年回歸，他以為歷史會(huì)再次給予他財(cái)富的寵幸。
截止1998年8月初，恒生指數(shù)一路跌至6600多點(diǎn)，若不是大陸幾支股票的勉力支撐，劉杰將會(huì)傾家蕩產(chǎn)，并欠下一屁股債。他終于明白：歷史就是另一個(gè)股市，并非那么循規(guī)蹈矩，那么有跡可循。
這個(gè)強(qiáng)者開(kāi)始變得膽小，一千次勝利的虛榮心膨脹，也不足以抵消這次失敗帶給他的膽戰(zhàn)心驚。他開(kāi)始退出了股市風(fēng)云的龍爭(zhēng)虎斗，沉淀下來(lái)觀察行情與閱讀股票書(shū)籍。在這期間，他知道了華爾街神話人物：杰西·利弗莫爾。
“一生的偉大，一身的瘋狂”，十個(gè)字道盡了這位股市天才數(shù)次暴富、破產(chǎn)的傳奇人生;而他身上最具傳奇性的閃光點(diǎn)，便是每次股市大崩潰之后，他成了唯一賺錢(qián)的人：從1907年賺100多萬(wàn)美元，到1929年超過(guò)1億，每次華爾街遍地哀鴻日，便是這位投機(jī)者洗劫屠城時(shí)。而這其中的奧秘，完全在于兩個(gè)字：賣(mài)空。
賣(mài)空——靠交保證金來(lái)賣(mài)出利潤(rùn)高于保證金90%的不存在的股票，在此之后再買(mǎi)回，從而抵消買(mǎi)賣(mài)——這種空手套白狼的操作方式，再一次點(diǎn)燃了劉杰狼一樣的如炬眼光。他開(kāi)始明白除了國(guó)庫(kù)券、郵票，資本市場(chǎng)的任何交易都能投機(jī)倒把。他決定做回強(qiáng)者，繼續(xù)玩這盤(pán)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有完結(jié)的游戲。
2000年的美國(guó)科技股泡沫，很快實(shí)現(xiàn)了劉杰的第一次賣(mài)空計(jì)劃。被高估的雅虎、亞馬遜等科技網(wǎng)站的泡沫，最終都成為這位投機(jī)者的囊中財(cái)富。美國(guó)騙局被拆穿，收獲物質(zhì)財(cái)富的同時(shí)，他又收獲了另一個(gè)股市精神偶像：沃倫·巴菲特。
1940年，杰西·利弗莫爾因在1931到1933年之間悖逆市場(chǎng)規(guī)律，落得自殺的結(jié)局;巴菲特則不一樣。從1956年成立投資公司開(kāi)始，這位股市神話人物無(wú)一敗局，其關(guān)鍵在于：巴菲特是一個(gè)有價(jià)值投資原則的人。他的原則，是大量買(mǎi)入被市場(chǎng)嚴(yán)重低估、穩(wěn)定而具有長(zhǎng)遠(yuǎn)前景的股票，然后長(zhǎng)期持有，直到這家公司發(fā)展的動(dòng)力消失為止。
至此，劉杰的股市戰(zhàn)略布局已然形成：左手買(mǎi)，右手賣(mài)，一退一進(jìn)。一邊效仿巴菲特，大量買(mǎi)入低價(jià)潛力股;一邊效仿杰西，賣(mài)空泡沫大的股票。無(wú)論進(jìn)退，無(wú)論股災(zāi)或盛景，他都將成為受益者。
而后面幾年的兩次大事件，都應(yīng)證了偶像效應(yīng)的正確性。2003年，他買(mǎi)了中石化，這支股，他一直持到了2007年。這一年，中石化已由2003年的2元漲到了16元，后來(lái)幾個(gè)月直接超過(guò)29元。他依靠這一支股票，賺了1400%。
2008年，華爾街金融危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)爆發(fā)，中國(guó)股價(jià)暴跌。劉杰在股市下滑中不斷賣(mài)空高價(jià)股票，當(dāng)99%以上的人都陷在叫苦不迭中，劉杰銀行卡的數(shù)字卻成倍遞增。
一次“三年不鳴”，一次市場(chǎng)投機(jī)，劉杰賺了三十多個(gè)億，儼然成為中國(guó)版“華爾街的賊”。只不過(guò)，普通的賊都是晝伏夜出，而他則招搖過(guò)市。他太強(qiáng)大了，強(qiáng)大到虛榮心爆棚，強(qiáng)大到他自以為能操控中國(guó)股票市場(chǎng)。
權(quán)力的終結(jié)
劉杰的性格，相對(duì)于巴菲特，更像杰西。他們都有狼的貪婪。其實(shí)貪婪更符合人性。從街頭襤褸，到辦公室的穩(wěn)定，再到坐擁過(guò)億的財(cái)富，再加上日益嫻熟與豐富的經(jīng)驗(yàn)積累，那么，這個(gè)人還會(huì)是一個(gè)知足的人嗎?恐怕有一點(diǎn)這樣的想法，也會(huì)覺(jué)得羞愧吧。
2008年的金融危機(jī)一直持續(xù)到2015年初。這一次的陣痛與震蕩，股市一直在地平線上下不到一厘米處波動(dòng)。而就在這幾年里，劉杰出手了。因?yàn)闆](méi)有可賣(mài)空的好股，他把90%的資產(chǎn)全部壓在了低價(jià)A股上，放長(zhǎng)線釣大魚(yú)。
時(shí)間最終沒(méi)有辜負(fù)他的苦心孤詣，近7年后的(2015年)5月27日，這一天，成了全中國(guó)A股股民的狂歡，30多位股民成為了億萬(wàn)富豪，劉杰也位列其中——如果他的貪婪不被放大，如果他能見(jiàn)好就收。
當(dāng)天夜晚，劉杰輾轉(zhuǎn)難眠。他又把美好愿景寄托給了歷史的規(guī)律，他想：按照歷史發(fā)展，股市很有可能繼續(xù)上漲……對(duì)的，一定會(huì)漲!
然而第二天，他收到的，卻是天要收他的一紙裁決。
28號(hào)，股市暴跌突至，500多支跌停股中，竟有超過(guò)一半是劉杰所持股。上天并沒(méi)有給他苦苦等待后的“應(yīng)有回饋”，上天只是延遲了對(duì)他的懲罰與死期。
除開(kāi)200多支跌停股，其余下跌的2000多支A股中，也包含了劉杰的一大半。劉杰開(kāi)始無(wú)比恐慌、不甘心甚至失心瘋。一陣內(nèi)心掙扎后，他決定繼續(xù)觀察走勢(shì)，他要玩這最后一把游戲，是生是死，就在這最后一把。
但從之后的股票走勢(shì)可以看出，老天不愿再給他機(jī)會(huì)，不愿再姑息這個(gè)金融市場(chǎng)破壞者。從28號(hào)開(kāi)始，股市下跌一直不曾停過(guò)，劉杰的股票也戲劇性地滑得最快，劉杰也戲劇性地在銀行與交易所疲于奔命——他的所有資產(chǎn)都砸入了跌破買(mǎi)入價(jià)的股票，而這些股票還在持續(xù)下跌。
借了幾百萬(wàn)填坑，劉杰的朋友也無(wú)能為力;沒(méi)有辦法再填剩余的坑，劉杰破產(chǎn)了，這次，是真的傾家蕩產(chǎn)了。這最后一把游戲中，他終于喪失了一切：權(quán)力、財(cái)富、神話締造、不可一世，他成了徹頭徹尾的失敗者。
7月的一天，途經(jīng)上交所大廳外，劉杰目光游離，眼神渙散，他終于失去了狼的貪婪。他想不明白：為什么曾經(jīng)兵不血刃攻城拔寨，換來(lái)的卻是滿目凄涼?他想不明白：為什么歷史為何總是出人意料，讓人捉摸不透?
他想不明白：其實(shí)哪兒來(lái)那么多兵不血刃，屠城的背后，早已聚集了無(wú)數(shù)群起而攻的目光。歷史也并非不無(wú)規(guī)律，它的規(guī)律是公正：欠下的血債，必定要用更多鮮血來(lái)償還。
尾聲：東山再起
再次見(jiàn)劉杰，是五天以后(8月15日)。上海的三座別墅早已被他變賣(mài)抵債，如今他租在一個(gè)破舊賓館里，里面除了一張床、一張書(shū)桌，再無(wú)其它像樣的東西。
此時(shí)他正坐在賓館大廳，捧著一本雷蒙德的《東山再起》在看。可能正看到精彩處，他的眼里又放出了光。
不愿打擾他的生活寧?kù)o，我進(jìn)去后，又退出來(lái)，便匆匆離開(kāi)了。
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