銀票怎么玩？銀行與票據之間的那點小心思金融
說到票據，其實是一個比較綜合的概念，簡單來說，就是一個可以代替現金流通的有價證券。之所以說它是個綜合概念，是因為它既包括匯票，也包括支票，還包括本票。
僅拿匯票來說，又分為銀行承兌匯票（簡稱銀票）和商業承兌匯票（簡稱商票）。而匯票的形式，又有電子票和紙質票的區別。
今天，咱們只把其中的一個點給詳細說一下，就是銀票到底是咋回事？
銀票，是由付款人委托銀行開據的一種遠期支付票據，票據到期銀行具有見票即付的義務。理論上來說，銀票的承兌方是銀行，所以只要確保票據本身的真實性、合法性，則基本上不存在到期無法兌付的風險。
從期限上來說，紙質銀票的期限最長不超過6個月，電子銀票最長不超過1年。
說到銀票，經常會聽到的一個詞，就是貼現。比如持票企業需要資金時，就可以將手中未到期的銀票向銀行申請貼現。當然，這需要額外支付一定的利息，即所謂的貼現率。
貼現率也可以理解為，持票企業將這張票據貼現給銀行要付出的成本。所以貼現率越低，則意味著企業通過票據獲取現金的成本越低。
目前，銀票的貼現率基本在年化3.55-3.85%之間。其中，國有股份制銀行低于城市商業銀行和農業商業銀行，中西部地區低于沿海發達地區。
我國的商業銀行間，存在一個龐大而又相對封閉的票據市場，而票據業務又是銀行體系里唯一完全市場化定價的業務。所以，不同的銀行在不同階段，對不同類型（承兌方、金額、期限）的銀票，貼現價格是有差異的。
差異不僅體現在公開的價格上，同一銀行下，不同地區的分行、支行之間，也存在著差價。而且明面和實際的價格也存在差價。這屬于典型的專業領域信息不對稱現象，從而給了相關專業人員逐利的空間。
銀票，作為銀行的一種中間結算工具，在多年的實際應用中，衍生出了很多種玩法。
第一種，以票據業務沖銷銀行壞賬。
比如某個地區的一家支行，通過做大票據業務規模，提供票據業務的收入，利用產生的收入來沖銷壞賬。銀行很樂意這這么，那是因為票據業務收入，是典型的無風險中間業務收入，它不占用銀行的信貸額度。所以，這對于一些壞賬較高的銀行來說，具有很大的吸引力，這也是銀行間票據貼現價差的主要來源。
第二種，以票據業務占用銀行資金規模額度。
比如某家分行今年的可用資金規模是100個億，那么它可以選擇用這些資金來進行放貸，或者也可以用來做票據業務。
但放貸是風險業務，特別是在當前市場環境下，銀行普遍是壓縮貸款的。可如果今年的總額度用不完，到明年總行肯定會縮減額度的。對分行的負責人來說，額度就是權利的來源，所以為了維持住總額度，通常會選擇做一部分無風險的票據類業務來占用額度，好把總額度使用完。
注意：票據業務雖然不占用銀行的信貸額度，但是會占用總的資金規模額度。
第三種，“消規模”業務。
比如企業需要從銀行借800萬，銀行因為信貸額度等問題，不能直接給企業放貸。就采用迂回方式，先讓企業以繳納20%保證金的方式開票。于是，企業以200萬保證金，到銀行開出1000萬，期限為1年的銀票。然后企業再找個第三方銀行，通常是城商行或農商行進行貼現。假設企業選擇了一家城商行進行貼現，貼現率年化3.8%。那么貼現后，企業獲得現金962萬，扣除200萬的保證金后，還剩762萬，比較接近于企業要獲得的800萬資金了，后面不用再支付利息。
這家貼現的城商行，和之前那家開票的承兌行，再簽訂一個逆回購協議，就可以了。
對于開票的承兌行來說，由于是從同業（銀行）回購票據，有貼現銀行的信用背書，不用審查這筆票據對于貿易背景的真實性，而且也不占用承兌行自身的信貸額度，不在其資產負債表內，相當于把這筆貸款出表了，很合算。
對于貼現的銀行來說，因為是銀票且有逆回購協議存在，也不存在太大的風險，只需放心賺取中間手續費就行了，也很合算。
由于這類業務，需要連接不同的銀行和企業，所以一般來說，都是由專業的中介來操作，本質上還是存在一定風險的。這也是近期央行和銀監會下發的風險提示和管理意見中，重度監控的一類業務。
第四種，票據池類業務。
比如對于中小微企業來說，一般所持有的票據，大部分都是小面額的，也就是俗稱的小票。而在銀行內部，由于每張大票、小票的貼現流程操作成本幾乎是一樣的，銀行都是有趨利性的，這就導致銀行對大票和小票的貼現率，有很大的差異。大票貼現率低，小票貼現率高。
通過票據池業務，就可以將企業的小票并成大票，降低企業的票據融資成本，又能給中介機構帶來一定利差空間，這種業務也受到很多沒有能力自建票據池業務的小銀行的歡迎。將小票并成大票，需要依托真實貿易背景，將小票作為抵押物跟銀行合作來開成大票。
以上，就是銀票的幾種主要玩法。下回再和大家說說紙質票和電子票的相關內容。
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