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眼下，誰在操控著互聯(lián)網(wǎng)金融的棋局？

曾投資過大量互聯(lián)網(wǎng)金融的VC，在監(jiān)管夾擊和P2P污名化之后，已不再是出資的主角。

而新崛起的互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭，正在成為握住行業(yè)命脈的深度推動(dòng)者。

行業(yè)正在出現(xiàn)一些有意思的蛻變和分化……

01 巨頭野心

2013年，互聯(lián)網(wǎng)金融崛起之后，一直深受VC熱捧。

在大多數(shù)VC投資人眼中，這是一場(chǎng)發(fā)生在金融領(lǐng)域的科技革命，因此，他們充滿了期待。

P2P、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)……曾經(jīng)的風(fēng)口一個(gè)個(gè)冒出，資本市場(chǎng)為之瘋狂。

這一熱潮在2015年躍至頂點(diǎn)，獲得融資的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，達(dá)到542家，而在2014年，只有287家，一年之間，翻了近一倍。

而2015年，P2P行業(yè)出現(xiàn)崩塌，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)都被“污名化”。

此后，互金的行業(yè)投資進(jìn)入寒冬期，他們對(duì)于創(chuàng)新企業(yè)，不再那么熱情，更熱衷投資B輪及以后輪次的投資案例。

對(duì)于金融的創(chuàng)新，他們變得不太敢下注，而對(duì)于已經(jīng)驗(yàn)證的模式，才敢出手。

在VC畏手畏腳之際，互聯(lián)網(wǎng)金融的巨頭，反而大力布局，成為投資的主角。

在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，最大的兩大巨頭，無疑是螞蟻金服和京東金融。

這兩家公司儼然成為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)航者的角色。

截止目前，螞蟻金服一共投資、并購(gòu)了60家初創(chuàng)公司，其中金融領(lǐng)域33家。

△ 螞蟻金服在金融領(lǐng)域的投資布局，數(shù)據(jù)來源：企名片

而京東金融一共投資176家公司，其中金融公司22家。

△ 京東金融在金融領(lǐng)域的投資布局，數(shù)據(jù)來源：企名片

兩位巨頭最大的共同點(diǎn)是，他們樂于投資金融設(shè)施和技術(shù)服務(wù)商。

螞蟻金服對(duì)金融設(shè)施和技術(shù)服務(wù)商頗為熱心，保險(xiǎn)、匯款、軟件、網(wǎng)絡(luò)，甚至咨詢服務(wù)商，都有布局。

“這個(gè)邏輯是必然的，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，有兩大趨勢(shì)，第一，技術(shù)是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力”，某投資機(jī)構(gòu)創(chuàng)始人稱，而第二個(gè)原因，卻頗有意思。

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融只在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域切出一小塊蛋糕，面對(duì)龐大而堅(jiān)實(shí)的傳統(tǒng)金融，應(yīng)該如何滲透？

“可以先從提供底層服務(wù)和技術(shù)開始，作為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)提供商，潤(rùn)物細(xì)無聲地改變傳統(tǒng)金融行業(yè)”，該投資人稱。

可見，巨頭的野心，除了自建一個(gè)金融帝國(guó)外，還試圖入侵傳統(tǒng)金融領(lǐng)域。

但從兩個(gè)巨頭的投資上，也能看出雙方的一些差別。

螞蟻金服的邏輯是，如果自己能擴(kuò)展的業(yè)務(wù)，就很少在外投資，他們更喜歡內(nèi)部孵化，投資風(fēng)格相對(duì)保守。

而京東金融，布局更為開放，投資了很多消費(fèi)金融公司。

如分期樂（現(xiàn)更名為樂信集團(tuán)）、美利金融、買單俠、會(huì)分期等。

02 收割流量

螞蟻金服和京東金融之外，還有一些新成長(zhǎng)起來的互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭，已開始了瓜分天下的野心布局。

比如，對(duì)外宣傳估值已超100億人民幣的51信用卡，目前已投資了23家公司。

△ 51信用卡的投資布局，數(shù)據(jù)來源：記者根據(jù)IT桔子、企名片整理

而玖富投資了16家公司。

△ 玖富的投資布局，數(shù)據(jù)來源：企名片

而互聯(lián)網(wǎng)金融第一家上市公司宜信，其創(chuàng)始人唐寧，同時(shí)也是華創(chuàng)資本創(chuàng)始人，除此之外，宜信還成立的新金融產(chǎn)業(yè)基金，投資了7家公司。

△ 宜信新金融產(chǎn)業(yè)基金投資布局，數(shù)據(jù)來源：企名片

而挖財(cái)，投資了5家公司。

△ 挖財(cái)?shù)耐顿Y布局，數(shù)據(jù)來源：記者根據(jù)IT桔子、企名片整理

仔細(xì)看這些小巨頭的投資布局，也能發(fā)現(xiàn)一些有意思的線索。

“51信用卡投的是整個(gè)信用卡體系。”財(cái)魚管家CEO劉振宏評(píng)價(jià)稱。

而玖富的投資，幾乎涵蓋了所有的場(chǎng)景分期。醫(yī)美、教育、農(nóng)村、3C等等，不愿意落下一個(gè)風(fēng)口和機(jī)會(huì)。

他們投資邏輯目的性很明顯，就是為了打造“閉環(huán)”，布局全行業(yè)。

另外，小巨頭也開始在收割精準(zhǔn)流量。

51信用卡就投資了3家有精準(zhǔn)流量的平臺(tái)：工具性平臺(tái)“鯊魚記賬”、在校實(shí)習(xí)招聘平臺(tái)“校聘網(wǎng)”、車主車務(wù)管家平臺(tái)“橙牛汽車管家”。

而玖富也投資兩個(gè)平臺(tái)：二手車交易服務(wù)平臺(tái)“好車無憂”，校園類生活服務(wù)平臺(tái)“59store”。

而挖財(cái)投資了二手車交易平臺(tái)“車貓金融”，景區(qū)門票折扣預(yù)定平臺(tái)“米幫科技”。

“因?yàn)楝F(xiàn)在流量越來越貴，越來越不干凈，這些精準(zhǔn)流量收割后，后期再輔助一些金融增值服務(wù)，大有可為”，某投資人分析稱。

值得注意的是，不論是兩大巨頭還是小巨頭，對(duì)兩個(gè)領(lǐng)域，都充滿了熱情，多多少少都有布局。

一個(gè)是汽車金融，一個(gè)是農(nóng)村金融。

比如，螞蟻金服投資了大搜車；而京東金融投資了易鑫和花生好車。

宜信投資了2家汽車金融公司：第1車貸和大搜車；玖富投資了好車無憂；挖財(cái)投資了車貓金融。

而農(nóng)村金融領(lǐng)域，螞蟻金服投資了農(nóng)聯(lián)中鑫科技和中和農(nóng)信。

京東金融緊隨，也投資了網(wǎng)易未央和聚土網(wǎng)。

玖富也投資了領(lǐng)鮮理財(cái)。

從巨頭的布局中，多少都能窺探到一些未來的密碼。

03 搶奪大戰(zhàn)

而VC和巨頭之間，一度在投資圈展開了廝殺。一個(gè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，經(jīng)常會(huì)遭遇雙方爭(zhēng)搶。

“大的互金機(jī)構(gòu)，能提供公司發(fā)展中的關(guān)鍵建議和資源，并且他們的錢沒有‘資本冬天’”，劉振宏對(duì)一本財(cái)經(jīng)稱，“而大多數(shù)VC機(jī)構(gòu)沒有這些優(yōu)點(diǎn)。”

在這場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，明顯小巨頭會(huì)更具優(yōu)勢(shì)。

因此VC只能提供財(cái)務(wù)支持，而小巨頭除了財(cái)務(wù)，可能還有資源上的注入。

圖片來源：全景網(wǎng)

而另一方面，因?yàn)樾【揞^深入產(chǎn)業(yè)鏈，“春江水暖鴨先知”，他們會(huì)比VC更早預(yù)測(cè)當(dāng)風(fēng)口，會(huì)提前布局。

小巨頭的投資，是否一定能增加被投企業(yè)的存活率？

大河資本副總裁徐尚悅見過很多案例，互金機(jī)構(gòu)投資前的承諾，常常不能兌現(xiàn)，拖慢了被投公司的發(fā)展進(jìn)程。

另一方面，小巨頭在自身業(yè)務(wù)的布局上，偶爾會(huì)和被投公司產(chǎn)生一些交集和競(jìng)爭(zhēng)。

因此，即便是巨頭加持，也沒有改變這是一場(chǎng)九死一生的創(chuàng)業(yè)游戲。

比如，51信用卡旗下，投資的大學(xué)生分期服務(wù)平臺(tái)99分期，已轉(zhuǎn)型消費(fèi)金融“給你花”。

而玖富旗下的分期go，已轉(zhuǎn)型，從玖富官網(wǎng)“分期go”進(jìn)去，已變成了一個(gè)汽車金融頁面。

而蠟筆分期，也從專注只做培訓(xùn)貸，增加一條“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)。

“前幾個(gè)月，要求現(xiàn)金貸每個(gè)月放款8000萬”，某蠟筆分期的離職員工稱，當(dāng)時(shí)整個(gè)公司都在轉(zhuǎn)型。

而剛宣布要IPO的趣店集團(tuán)（以前的趣分期），據(jù)稱內(nèi)部孵化過十幾個(gè)項(xiàng)目，目前最為成功的，只有租房分期平臺(tái)春眠科技。

04 出海之征

實(shí)際上，不論是兩大巨頭，還是小巨頭，布局的背后，都能看出，他們對(duì)牌照的渴求。

比如，螞蟻已開始涉及保險(xiǎn)、銀行、證券等眾多行業(yè)。

“保險(xiǎn)、銀行、證券，都是需要持牌經(jīng)營(yíng)的。投資這些公司，屬于螞蟻金服對(duì)牌照的布局。”投資圈人士透露。

圖片來源：全景網(wǎng)

而51信用卡并購(gòu)了雅酷卡，因此獲得了支付牌照。

從2017年開始，中國(guó)無疑進(jìn)入金融強(qiáng)監(jiān)管模式。

一位不愿具名的投資人對(duì)一本財(cái)經(jīng)表示，即便知道現(xiàn)金貸是暴利生意，他們依然不愿意投資，就是擔(dān)心其隨時(shí)被取締。

“金融牌照的獲取，會(huì)越來越難，一些有價(jià)值的牌照會(huì)暫停發(fā)放甚至禁止交易。一天沒有牌照，就一天沒有交易，與行業(yè)內(nèi)真正的巨頭的差距，也就越拉越大。”蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言稱。

除了專注于獲取牌照資源，另一方面，巨頭們都開始了出海之征。

比如，螞蟻金服正在全球孵化“支付寶”模式。

如，新加坡、韓國(guó)、泰國(guó)、印度和美國(guó)，螞蟻金融都投資了支付平臺(tái)，試圖在當(dāng)?shù)卦僭熘Ц秾毜膫髌妗?/p>

不僅互金巨頭，專業(yè)VC也已開始發(fā)力。如IDG參與投資了“印尼版校園貸”產(chǎn)品Akulaku。

2013年，到如今，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，大概已有4年時(shí)間。

行業(yè)將上演爭(zhēng)奪流量和整合資源的終極之戰(zhàn)，戰(zhàn)鼓擂動(dòng)，廝殺在即。

格局初現(xiàn)，但遠(yuǎn)未到大局已定。

【來源：一本財(cái)經(jīng)】