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最近整個P2P行業(yè)因為政策的要求，大家都開始慢慢的取消風(fēng)險備付金。這讓廣大的投資人又驚又怕，本來都是看著平臺那幾千萬幾億的風(fēng)險備付金，想著不管項目能不能正?；乜?，有備付金總能夠墊付的。擔(dān)心現(xiàn)在備付金沒了，那么平臺項目逾期了，是不是就投資人自己認(rèn)倒霉還是得自己去催收了？

那么我們首先來了解下，什么是風(fēng)險備付金，他的來源和用途是什么？

實際上，我在多個公共場合講過，風(fēng)險備付金是P2P行業(yè)一個時代的畸形產(chǎn)物，這個產(chǎn)物遲早會被取締掉。

在早幾年P(guān)2P行業(yè)的無序混亂時期，平臺利息非常高，而平臺逾期、跑路、倒閉的事情經(jīng)常發(fā)生。那么當(dāng)時有些平臺，為了給自己信用背書，告訴投資人我不會跑路，就想出了風(fēng)險備付金這個主意。

風(fēng)險備付金一般是從項目的每筆交易里，提取出總額的0.5%-1%的費用，存到一個風(fēng)險備付金賬戶（其實也就是公司隨便在某個銀行開個戶），然后這個數(shù)據(jù)根據(jù)交易的情況，實時進(jìn)行更新。一般來說，平臺會號稱我自己會先拿出一筆資金做風(fēng)險備付金，讓這個賬戶看起來不是掛零。然后隨著交易規(guī)模的越來越大，風(fēng)險備付金會越來越多。

那么風(fēng)險備付金的用途是什么呢？按照大多數(shù)平臺的官方宣傳，這筆錢是用在項目逾期后給投資人墊付的。部分平臺也會公布項目逾期數(shù)據(jù)，然后根據(jù)每一期的項目逾期數(shù)據(jù)，去減少相應(yīng)的風(fēng)險備付金。

這個模式看起來真挺好的，最少對投資人來說，覺得風(fēng)險沒有那么大了。畢竟有錢在那墊著嘛。

而實際上，市面上95%以上的平臺，風(fēng)險備付金都是個幌子，或者說，只是一串?dāng)?shù)字而已。平臺根本沒有把這筆錢去存起來，放到某個賬戶，而只是在首頁顯示的時候，通過計算機(jī)自動計算累積風(fēng)險備付金。如果項目真大規(guī)模逾期，這筆錢有沒有都不一定知道。

因為對于任何一個做金融的人來說，把一筆錢閑置在銀行，等于犯罪。

當(dāng)然，不能說全部平臺都是這么造假的。也有一些平臺，為了證明確實有這筆錢，會在網(wǎng)站上把這個銀行賬戶的查詢權(quán)限放出來，投資人都可以自行去查詢。又或者他每個月去銀行打個報告，證明這個賬戶里還有這么多錢在。這種情況下，一般確實能夠證明有這么一筆錢存在銀行做風(fēng)險備付金。

雖然國家去剛兌的呼聲越來越高，其實去剛兌不是針對P2P行業(yè)，而是信托、資管這類的行業(yè)，但誰讓你P2P是風(fēng)口浪尖呢，所以大家想著，反正其他金融行業(yè)也去剛兌了，那我的風(fēng)險備付金也得取消了。

這也就出現(xiàn)了這一次的各大平臺分分取消風(fēng)險備付金事件。事實上，請相信，取消的那些備付金，都只是數(shù)字而已。只是把那個數(shù)字刪除掉，沒有任何實際意義。投資人真的也不太過于關(guān)注有沒有風(fēng)險備付金。

那么相應(yīng)的，平臺其實還會引入其他的隱形兜底手段，大家可以作為參考：

一、保險

目前有幾個大的平臺，把自己是資產(chǎn)端業(yè)務(wù)，去接入了保險產(chǎn)品。對這個產(chǎn)品的回款進(jìn)行保險，如果項目出現(xiàn)逾期，那么保險公司會去賠付這筆錢。這對于投資人來說，我認(rèn)為是一個兜底的手段，最少你不用關(guān)心他項目是不是會出現(xiàn)逾期或者問題，最多只要考慮他平臺運營會不會出現(xiàn)問題。因為每個項目，都有一一對應(yīng)的保險，最后哪怕平臺倒閉了，你還是可以通過這個項目的保單，去拿到回款或者進(jìn)行索賠。

但保險一般對平臺或者資產(chǎn)端的質(zhì)量要求非常非常高，而P2P行業(yè)大部分業(yè)務(wù)都是非標(biāo)業(yè)務(wù)，所以能夠接入保險的資產(chǎn)端，其實少之又少。某些平臺宣稱自己資產(chǎn)端有保險承保，其實也不是他所有的資產(chǎn)端業(yè)務(wù)有保險承保，而只是部分業(yè)務(wù)有保險而已。如果投資人很在意兜底這個事情，請一定要看清楚保險承保的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。選擇相對應(yīng)的標(biāo)的去投資。

二、逾期罰息、債權(quán)回購

我接觸到有些比較透明的平臺（一般多是車貸和信貸（你投資我額外送獎勵，快來撩我?。?，規(guī)模不大），會把平臺所有的真實項目進(jìn)度一一展示給投資人看，如果借款人有逾期行為，那么平臺會對借款人進(jìn)行高額罰息，那這部分的罰息，投資人也是可以享受更高的收益的。當(dāng)項目到一定階段（一般是1-3個月），還是沒有辦法通過風(fēng)控或者催收手段追回的時候，平臺會委托第三方進(jìn)行債權(quán)回購（其實還是自己平臺墊付），從而保證投資人的資金安全。這種平臺的好處在于，你能夠清晰的知道平臺債權(quán)的情況，因為每筆業(yè)務(wù)都能真實去匹配，從而能夠判斷平臺整體的業(yè)務(wù)風(fēng)險情況。如果整個逾期率低于行業(yè)水平，那么說明平臺的風(fēng)控措施是做的不錯的。我甚至見過有些平臺，會把那些長期逾期的老賴，所有的身份信息（包括身份證、電話、住址）全部公布給投資人看，讓投資人感受到項目的真實性。這樣做，其實也是對自己風(fēng)控能力的一種信心，畢竟如果你逾期率太高，平臺投資人信息會受到一定影響。

三、第三方機(jī)構(gòu)擔(dān)保

這種業(yè)務(wù)一般存在于一些規(guī)模比較大的平臺。因為他們的資產(chǎn)端業(yè)務(wù)，不一定是自營的業(yè)務(wù)，而是第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行推薦或者助貸的業(yè)務(wù)。他們本身對業(yè)務(wù)會有個大概的審核，但實際上對整個業(yè)務(wù)的了解程度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如第三方。那么在這時候，平臺會要求提供債權(quán)的第三方，對每一筆資產(chǎn)進(jìn)行反擔(dān)保，第三方負(fù)責(zé)人用相應(yīng)的資產(chǎn)做抵押、并且自己簽署無限連帶責(zé)任書。然后再給予他一定的額度。當(dāng)項目出現(xiàn)逾期的時候，第三方機(jī)構(gòu)第一時間對項目進(jìn)行墊付，然后自行去處理債權(quán)。

這種業(yè)務(wù)有一個系統(tǒng)性風(fēng)險就在于，一旦第三方機(jī)構(gòu)提供的資產(chǎn)端過多，可能超過了他本身的資產(chǎn)或者墊付能力，那么整個資產(chǎn)端可能全部逾期。因為某個項目他墊付不了后，其他借款項目，也會出現(xiàn)比較大的影響。

以上三種方法，是平臺比較流行的隱形兜底辦法，也是我比較認(rèn)可的兜底辦法。

最后，說一句，如果某個平臺長期說自己0壞賬，也不存在兜底，這種平臺其實有可能存在系統(tǒng)性風(fēng)險。因為平臺把真實的逾期率和壞賬率給掩蓋掉了。等真的平臺兜不住的時候，那投資人想撤都來不及了。

有人會問，會不會真有0壞賬的項目呢？我想說，假設(shè)真有那種項目，都是銀行做的，也輪不到你P2P平臺了。

【來源：老七玩金融】