出征東南亞，金融科技的新出路新金融
題圖來自：視覺中國(guó)
提到東南亞，你可能想到了“新馬泰七日游”，想到了《泰囧》和《唐人街探案》，其實(shí)，東南亞絕不僅僅是個(gè)旅游寶地，某種程度上也已經(jīng)成為金融科技的樂園。
2017年下半年，在國(guó)內(nèi)監(jiān)管日趨嚴(yán)厲的背景下，大批互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)“轉(zhuǎn)戰(zhàn)”至東南亞，去發(fā)掘新的商機(jī)。淘金的人多了，賣水的也多了起來。螞蟻金融、騰訊、蘇寧支付及閃銀、凡普金科等大批金融科技類公司紛紛出海，以支付、風(fēng)控、大數(shù)據(jù)、場(chǎng)景獲客等技術(shù)為依托，掀起了一波又一波熱潮。
巨大的市場(chǎng)及想象空間
經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的市場(chǎng)才有活力。2003年以來，東南亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)一直保持著快速增長(zhǎng)。尤其是印尼，作為東南亞最大經(jīng)濟(jì)體，人口數(shù)量世界第四，但經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱、增長(zhǎng)潛力大，已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)企業(yè)出海的首選目的地。
國(guó)內(nèi)企業(yè)出海，最早的時(shí)候是大批企業(yè)將生產(chǎn)基地遷移至東南亞，被稱作制造業(yè)“東南飛”；隨著智能手機(jī)在東南亞地區(qū)的普及，互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域也迎來了巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
一方面，龐大的人口基數(shù)帶來巨大想象空間。數(shù)據(jù)顯示，東南亞地區(qū)6億人口，其中4.2億人口都是40歲以下的年輕人，樂于嘗試新興事物，互聯(lián)網(wǎng)普及率較高。以泰國(guó)為例，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)超過66%，智能手機(jī)普及率超過60%。與此同時(shí)，東南亞的“中產(chǎn)階級(jí)”也在快速崛起。據(jù)波士頓集團(tuán)預(yù)測(cè)，2020年印尼中產(chǎn)階層將達(dá)到1.41億人，會(huì)帶來巨大的消費(fèi)潛力。
中產(chǎn)階層的一大特點(diǎn)便是倚重互聯(lián)網(wǎng)，為各類互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)打開了想象空間。據(jù)一位朋友講，那邊年輕人最愛做的事情是，穿好衣、吃好飯，然后在社交平臺(tái)上曬照片。谷歌與淡馬錫聯(lián)合發(fā)布的一份報(bào)告顯示：
“東南亞的互聯(lián)網(wǎng)用戶非常活躍，每天在移動(dòng)終端上平均花費(fèi)3.6個(gè)小時(shí)，比世界上任何其他地區(qū)的用戶都要多。這一令人難以置信的參與度，為該地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)帶來巨大的市場(chǎng)機(jī)遇。”
另一方面，普惠金融仍有巨大缺口。各類金融基礎(chǔ)設(shè)施薄弱，銀行卡賬戶滲透率低，信用卡只是少數(shù)人的選擇，征信體系薄弱，交易手段依賴現(xiàn)金等，普惠金融領(lǐng)域缺口巨大，潛力也大。
以印尼為例，商業(yè)銀行在金融體系中占據(jù)主導(dǎo)地位，但信用卡普及率不超過4%，借記卡的擁有率僅為 26%。支付工具依賴現(xiàn)金，網(wǎng)購(gòu)消費(fèi)中，75%的訂單采用的是貨到付款和柜臺(tái)付款，網(wǎng)銀和電子錢包等支付方式只占10%左右。對(duì)公業(yè)務(wù)中，約4900萬中小企業(yè)無銀行業(yè)務(wù)。
龐大的人口數(shù)量、較高的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)普及率，再加上普惠金融的巨大缺口，一切都很像中國(guó)2012年前后的樣子。那個(gè)時(shí)候，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融還處在騰飛前期，機(jī)遇無限。在東南亞復(fù)刻中國(guó)互金行業(yè)走過的路，在新的市場(chǎng)孕育新的獨(dú)角獸，成為不少平臺(tái)出海的動(dòng)機(jī)。
出海潮起
追逐著中國(guó)游客的腳步，支付機(jī)構(gòu)最先走出去，在境外復(fù)刻“新四大發(fā)明”的用戶體驗(yàn)。
據(jù)北京商報(bào)統(tǒng)計(jì)，截止2017年末，已經(jīng)有36個(gè)國(guó)家和地區(qū)落地支付寶“掃碼付款”，7個(gè)國(guó)家和地區(qū)開始打造本地版支付寶；微信支付登錄了超過13個(gè)國(guó)家和地區(qū)，覆蓋全球超過13萬境外商戶；蘇寧支付則著重在香港和日本進(jìn)行本地化布局。
服務(wù)中國(guó)游客相對(duì)簡(jiǎn)單，要做當(dāng)?shù)赜脩舻臉I(yè)務(wù)，就涉及到牌照、文化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等一系列問題，主流的做法是在當(dāng)?shù)貙ふ液献骰锇椋敵鼋鹑诳萍肌Ｈ缰Ц秾毜哪Ｊ奖闶?ldquo;技術(shù)出海+當(dāng)?shù)睾献骰锇?rdquo;，見下表。
在消費(fèi)金融領(lǐng)域，東南亞也成為創(chuàng)業(yè)者的天堂。隨著越來越多的機(jī)構(gòu)涌入，牌照監(jiān)管也開始成為一種趨勢(shì)。2016年底，印尼金融管理局規(guī)定，海外公司在印尼開展金融服務(wù)業(yè)務(wù)需要申請(qǐng)金融牌照（目前為P2P牌照），第一步則是注冊(cè)成立外資合資公司，據(jù)悉目前已有200多家機(jī)構(gòu)排隊(duì)。于是，同當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)合作也開始成為主流的合作模式。
隨著國(guó)內(nèi)監(jiān)管的不斷加強(qiáng)，據(jù)悉每月都有上百家國(guó)內(nèi)平臺(tái)組團(tuán)去印尼考察，搶灘東南亞市場(chǎng)，參與者眾，對(duì)獲客、征信、風(fēng)控、支付、貸后等配套服務(wù)提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的同時(shí)，也給了中國(guó)金融科技企業(yè)巨大的機(jī)遇。
待解的問題
政府關(guān)系及監(jiān)管政策。曾有出海者坦言，“擺在企業(yè)面前的第一道大關(guān)，是如何處理和當(dāng)?shù)卣年P(guān)系。陌生的當(dāng)?shù)匚幕头森h(huán)境、融資渠道和市場(chǎng)研判個(gè)個(gè)都是關(guān)卡，稍有不慎，企業(yè)便有可能折戟海外。”
數(shù)百家平臺(tái)組團(tuán)出海，必然對(duì)當(dāng)?shù)匦袠I(yè)生態(tài)帶來巨大變革，競(jìng)爭(zhēng)加劇、亂象必生，政府的大棒或?qū)⒊蔀閼以诔龊Ｆ脚_(tái)頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”。如印尼要求金融科技借貸企業(yè)的利率必須在合理范圍內(nèi)，不能超過2周回購(gòu)利率的7倍；柬埔寨則劃定了18%的年利息紅線。參照中國(guó)的情況看，若嚴(yán)格執(zhí)行這個(gè)利率限制，大多數(shù)借貸平臺(tái)依舊沒有活路。
此外，印尼的牌照審批異常緩慢，有人調(diào)侃稱是因?yàn)橹袊?guó)互金企業(yè)來勢(shì)洶洶，當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機(jī)構(gòu)根本接不住。不過，更為關(guān)鍵的問題在于，當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機(jī)構(gòu)可能并沒想好該怎樣去監(jiān)管金融科技類企業(yè)，不確定的監(jiān)管才是最大風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)控問題。傳統(tǒng)征信體系覆蓋范圍窄，如印尼央行對(duì)信用卡申請(qǐng)者實(shí)施了嚴(yán)格的經(jīng)濟(jì)審查，只有年齡大于18歲、月均收入超過300萬印尼盾（約合人民幣1500元）的用戶，才有資格申請(qǐng)信用卡，導(dǎo)致信用卡滲透率低。前期，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)可以靠持卡人群實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品落地，但終究還是要服務(wù)信用空白的普惠群體，才有發(fā)展空間。
在國(guó)內(nèi)，互金平臺(tái)成功發(fā)展出了大數(shù)據(jù)風(fēng)控體系，想復(fù)制時(shí)才會(huì)發(fā)現(xiàn)，異國(guó)風(fēng)情，哪那么容易？
以印尼為例，印尼號(hào)稱千島之國(guó)，每個(gè)島的政策相對(duì)獨(dú)立，數(shù)據(jù)也獨(dú)立。拿身份證來講，每個(gè)市民可以有多張身份證，雖然近些年在推統(tǒng)一的身份識(shí)別體系，但據(jù)稱覆蓋率不超過50%。身份體系都不統(tǒng)一，大數(shù)據(jù)風(fēng)控又從何談起？
支付問題。幾乎所有金融業(yè)務(wù)甚至商業(yè)活動(dòng)，都涉及支付環(huán)節(jié)，支付不暢，寸步難行。以印尼為例，傳統(tǒng)支付方式包括運(yùn)營(yíng)商支付（短信驗(yàn)證碼支付）和銀行轉(zhuǎn)賬支付（ATM轉(zhuǎn)賬、柜臺(tái)轉(zhuǎn)賬、網(wǎng)銀和APP轉(zhuǎn)賬），新興的支付服務(wù)機(jī)構(gòu)大概100家左右，市場(chǎng)較為分散，缺乏覆蓋范圍廣泛的獨(dú)角獸。
受限于較低的持卡率、新興支付領(lǐng)域缺乏全民應(yīng)用等因素，印尼支付市場(chǎng)仍以線下支付為主，對(duì)各類基于互聯(lián)網(wǎng)的商業(yè)模式創(chuàng)新帶來了很大障礙。
舉個(gè)例子，你想做一款貸款分期產(chǎn)品，但你的潛在用戶沒有銀行卡，只能與你現(xiàn)金往來，這個(gè)時(shí)候，支付就成為最大的障礙。你怎么把錢給到用戶呢？用戶還款時(shí)怎么把錢（分期）給到你呢？此時(shí)，無論你設(shè)計(jì)怎樣的業(yè)務(wù)模式，都繞不開線下渠道的建設(shè)，會(huì)成為創(chuàng)業(yè)者的難以承受之重。
其他諸如資金來源問題、牌照問題、催收問題等不再多說，也都是難題。從這角度看， “技術(shù)輸出+當(dāng)?shù)睾献骰锇?rdquo;的模式或許更加有效，也更加穩(wěn)妥。
前景展望
寫這篇文章并非要潑冷水，恰恰相反，問題多的市場(chǎng)才有潛力。就好比發(fā)展中國(guó)家之于發(fā)達(dá)國(guó)家，正式因?yàn)榛A(chǔ)設(shè)施不健全和多業(yè)待興，才會(huì)熱鬧非凡，才有高速增長(zhǎng)的空間。
回過來頭看各家平臺(tái)出海的動(dòng)機(jī)，有的是要逃避監(jiān)管，有的只是想開辟新興市場(chǎng)，有的是想突破增長(zhǎng)天花板，有的甚至是賭一把玩玩。其實(shí)，都不重要，關(guān)鍵是走出去。
走著走著，動(dòng)機(jī)會(huì)變，結(jié)果也會(huì)變。有時(shí)候，無心插柳，柳成蔭。
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