" 前段時間銀豆網還讓我們給他們 PR，寫客戶稿，幸虧節操和理智驅使我沒有接這個活，誰能想到這么快就 ……" 一位自媒體創業者向投資界透露，網貸行業的天花板貌似真的到了頭。
作為一個旁觀者，并不能真真切切地感受到被雷擊中的感覺。然而翻開朋友圈里幾家知名 P2P 公司的從業者，幾乎很難從他們身上看到東家的影子。隱退的隱退，離職的離職，寒暄之余，還會說一句：離開那片渾水，是好事。
據網貸天眼不完全統計，上周就新增問題平臺 51 家，累計問題平臺已達 4492 家，即便是百億級別的平臺也撲了街。千億資金灰飛煙滅，遍地唱衰讓投資人戰戰兢兢，創始人寢食難安，散戶們精神恍惚，卻仍然要打起精神，搜羅各種線索，做好抓住小偷的偵探。
萬億級市場：誰比誰更安全，誰又比誰跑的快？
" 安全 " 是掛在 P2P 嘴邊的熱詞。
自 2015 年 e 租寶成為一面鏡子，照出了黃金時代的陰暗面之后，誰也不會再說這個行業百分百的純粹。
千瘡百孔是對這個行業最好的形容。有意思的是，越來越多的公司在往這個行業注入新的水分。2015 年上半年就出現了超過 1000 家的新平臺，行業里融資案例一個接一個，他們在臺上滿懷激情的講著 " 互聯網 +" 和 " 風控 " 的大道理。
站在一群烏鴉里，看的到別人黑，卻看不到自己黑。他們看著自己平臺輸進來的資金，到處散發著油膩的微笑。即使周圍有玩家倒下，但是整個行業都是這么發展起來的，有什么怕的呢？
逐漸互聯網金融漸漸地與跑路、騙子、非法集資等詞匯緊密聯系在一起，這些玩家又開始搞上了 " 金融科技 "，企圖用 " 科技 " 來一葉障目。
更可笑的是，他們對外宣稱平臺所謂的安全就是：" 已上線銀行存管 "、" 已與某大公司達成戰略合作 "、" 已獲得等保三級系統安全評級 "、" 已獲國企背景投資 "、" 已獲得了知名投資方股權投資 "、" 已是市值幾百億上市公司 "……
這些安全評級的盔甲看起來很強，實則根本就不堪一擊。一家頭部平臺的創始人在自己的專欄文章中提到：" 不要過分迷戀網貸平臺的股東背景，如果單純的只是把希望寄托在這些方面，其實是錯過了重點。投資人關注的重點應該鎖定在借款人群體和借款項目上，一個良好的借款項目組合才是所有投資本金、收益來源的源頭活水。"
監管一直在背后盯著：2016 年 4 月，互聯網金融風險專項整治工作正式啟動；2016 年 8 月 24 日，銀監會等四部委正式發布《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》；2017 年 7 月，全國金融工作會議召開，要求堅決整治嚴重干擾金融市場秩序的行為，加強互聯網金融監管，強化金融機構防范風險主體責任；2018 年兩會期間，政府工作報告指出健全對影子銀行、互聯網金融、金融控股公司等監管，嚴厲打擊非法集資、金融詐騙等違法活動；4 月 27 日，《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》、《關于加強非金融企業投資金融機構監管的指導意見》同日發布，《金融控股公司監管辦法》等重要文件都板上釘釘 ……
P2P 企業眾生相：倒閉跑路、轉型退出、固守陣營
說是某羊毛黨，有一百多萬，散投在幾十家平臺，已經雷了十幾家，現在人已經精神恍惚。網友的一句話點評：這就是傳說中雞蛋不能放在一個籃子里，可是籃子都放在一個貨車里了 ……
民眾把整個網貸平臺裝進了一輛貨車，但實際上網貸平臺已經出現了眾生相：有的倒閉、跑路、被立案偵查；有的開始轉型或者退出；有的則是固守陣地，等待黎明。
陸家嘴一棟高樓內的明星企業、創立 3 年時間、累計交易額超過 750 億元的唐小僧；一度被稱為民間四大高額返利平臺的錢寶網；付融寶、抱財網、牛板金等這類有背景、有存管、規模大的平臺；還有那個累計借貸金額超 265 億、待還余額超 28.9 億的投之家，做夢也沒有想到轉眼間就成為歷史了。
另一邊聚有錢決定良性退出網貸行業，并開展清盤工作，盡最大努力兌付用戶的本金。網貸平臺愛錢幫也于 21 日宣布清盤，完成良性退出，公司承諾不跑路，不失聯。細想想也是，在備案延期的當下，退出網貸行業，脫掉身份做一個干干凈凈的人也挺好。
當然還有一些公司，他們最終決定為了盡快配合政策性監管要求，加快合規整改速度，提早進行備案驗收，去掉所有的期限錯配。銀多網以及各個資產方表示愿意拿出約 1 億元一次性兌付零錢計劃和新手寶產品，并暫停開放同類型產品，并對平臺產品模式進一步調整 ……
這個行業最不能存在的就是所謂的孤勇。每一個 P2P 創始人，在輾轉難眠之后，清晨起來打開窗，與同行相伴，到頭來又是一個美好的未來。
但其實都明白，平臺出現的 " 充值容易、提現卻困難 "、" 回款慢 "、" 霸王條約購買平臺理財產品 " 等，都是大紕漏下的微動作。
當然，網貸平臺還走向了 IPO 路線。但上市潮真的是網貸最終的極樂盛宴么？
對于當下全國各地暴雷現象，團貸網接受投資界采訪時表示，：" 目前行業出現危機，深層次的原因要從兩個方面看，一個是宏觀經濟環境的影響、去杠桿的時間比較倉促，以及股市等資本市場帶來的連鎖反應；第二個則是網貸行業經歷了多年爆發式的增長，埋下了諸多隱患。因此，平臺較為集中的出現逾期等問題，引發對流動性風險的恐慌，導致行業危機的爆發。"
除了團貸網，投資界還采訪了多家上市公司，但都表示不方便對當下行業現狀進行回復。據了解，一些正要準備去美股、港股上市的網貸企業，交易額都相對較小，一切都是 " 穩 " 字當頭。
談 P 色變，投資者也成了驚弓之鳥！
" 跟你聊完更害怕了，你要賠償我精神損失。" 作為一個資產 80% 配置在 P2P 里的人，老邢頗為忐忑，但好在心態還沒 " 崩壞 "。
對于目前 P2P 行業所處的尷尬處境，他很無奈：" 確實除了 P2P 沒什么好投呀！手里這點錢，上不夠買房，中不再買車，下不想買奢侈品，零零散散，就都投到 P2P 了。我沒有像段子里講的買 40 種，我就買了三種！你們一定要加油呀！就算被擠兌，分 24 個月還我，我也 OK 的。"
老邢的呼喊道出了周圍許多人的心聲。" 對于手握大量現金的中產階級來說，投資增值是剛需，充滿極大焦慮，買銀行保本理財的話年息 5% 都不到，這不是投資，是慢性自殺。"
已在金融圈工作多年、小有積蓄的高先生也對投資界透露，" 我自己和家人都投了很多錢進去，現在還不是退出的時候，我相信自己的判斷。我投的都是排名靠前的平臺，目前還沒有暴雷現象。"
據他透露，前些日子最恐慌的時候有散戶以年化超過 100% 的收益賣自己手上的標，這時一些大戶趁機抄底，月收益能超過 10%。" 這正是打心理戰的時候，跑出來的很決絕，當然沖進去的也很勇敢。" 對此，高先生也很堅定：" 我絕不提前退出。"
門檻低、收益相對較高、入局者眾，這成為最近幾年 P2P 行業瘋狂發展的社會基礎。2017 年 P2P 行業成交 2.8 萬億，待收余額 1.22 萬億，比 2012 年增加了 140 倍。" 有人說這個行業全是騙子，可一個沒有價值、都是騙子的行業怎么可能出現這種增速呢？過去十年里，不要忘記，P2P 很大程度上解決了銀行解決不了的小微企業或征信空白的個人融資需求，而且為投資者提供了更多收益回報的選擇。" 他說。
哀嚎者眾，行業集體暴雷在上演卻是事實。中聞律師事務所合伙人、互聯網金融法律業務部負責人李亞律師在接受投資界采訪時表示，" 要警惕投資人信心崩潰引發的流動性危機，也就是大面積擠兌。" 他認為，P2P 之所以集中暴雷，主要在于資金鏈斷裂，而資金鏈斷裂跟經濟形勢下行資金全面收緊，以及股市普遍持續下跌有一定的關系，也就是 " 錢荒 "。
金融新政的 " 去杠桿、擠泡沫 "，股市、房市、私募、P2P 都在鬧錢荒。李亞認為，為了回補主業現金流，短期內貸款類機構因流動性問題將持續承壓，一旦發生大面積擠兌，后果不堪設想。
聚愛財就向投資界直言了自己的看法，" 活期 " 等違規期限錯配產品，無法抵御投資者信心缺失下的 " 擠兌 "，造成資金鏈斷裂。市場情緒的變化，已經導致了風險傳導的連鎖效應，恰恰才是最大的問題。
一半海水一半火焰，P2P" 生門 " 何在？
與此前的爆雷潮不同的是，這一次引發的恐慌是全局性的，無論合規不合規的平臺，無論頭部平臺還是中小平臺，都不同程度受到了沖擊。有分析人士認為，最終可以活下來并通過監管備案的平臺，不會超過現有平臺數量的 10%，也就是不到 200 家。
但一個有意思的現象是，即便 P2P 行業正在經歷寒冬，依然有資本方選擇逆市入場。
據相關機構統計數據顯示，2018 年上半年，共有 20 家 P2P 網貸平臺成功宣布獲得融資，包括兩家企業成功在美 IPO。即便在風聲鶴唳的 7 月，一周內連報 6 家 P2P 平臺獲得融資，其中懶財金服由五家上市公司聯合投資，短融網背后也有上市公司與國資基金加持。
投資界同時觀察到，在最近風險集中爆發的時期，一部分投資者與大眾驚慌失措的反應是有很大差別的，他們當中要么自己有很強的金融知識儲備，要么是懂得利用專業的第三方機構來甄選優質平臺。在他們看來，無論網貸行業新增或是減少多少家平臺，影響并不是很大，因為可選的優質平臺范圍是有邊界的。所以在暴雷潮中，這部分投資者幾乎沒有什么損失。
一位長期投資 P2P 的業內人士對投資界表示，在行業艱難時期，優勝劣汰進一步加劇，劣質平臺進一步出清，剩下的都是具備一定軟硬實力的平臺，更好的投資標的會逐漸顯露。
而大家一致在等待的，是監管政策的真正落地。
近日，多位行業人士表示，監管方或將于 7-8 月間落實 187 條的網貸備案驗收細則。這是繼 7 月 16 日中國互金協會及此前上海、廣州、深圳、江蘇等地互金協會集體發聲后，針對 P2P 網貸平臺的最新監管動向。
而就在昨天（7 月 23 日），有媒體爆出消息，即將落實的 187 條網貸備案驗收細則中或將涉及對所有平臺分級管理，P2P 平臺或將被分為合規、整改、兼并、清退四大類。圈定范圍之后，將對行業提出更具體的準入細則。
據了解，合規和整改的兩類機構將進一步被納入規范的范疇，而兼并和清退則是以不同形式退出市場。之所以在清退之外，還有兼并設計，或許是因為監管考量到，對于那些遵循監管原則、有真實資產、有道德底線的平臺，一方面應該給予經營者安全下車的機會，另一方面也是為投資人利益制造了一個相對安全的緩沖地帶。
" 監管部門對互金領域的監管也沒有經驗，很大程度上對市場的認知甚至落后于市場機構，需要在摸索中調整優化進步。" 接近監管人士表示，" 一方面，政策在逐步明朗，另一方面監管也意識到了自身的能力瓶頸，現在各地金融辦也在逐步引入阿里、騰訊等巨頭的金融科技能力來助力互金監管。"
作為普惠金融領域的重要力量，P2P 行業不會消亡。市場的巨大壓力，將真正激發出行業變革轉型的決心。柳暗花明，恐慌下希望仍在。
來源：ZAKER
