一個月內(nèi)，阿里 " 怒虧 " 超 200 億，" 甩賣 " 了銀泰百貨、高鑫零售（包含大潤發(fā)、歐尚等）。

12 月 17 日，阿里發(fā)布公告稱，將所持全部銀泰股權(quán)以約 74 億元出售給雅戈爾集團和銀泰管理團隊成員組成的買方財團。

緊接著 1 月 1 日晚，阿里再發(fā)公告，以 131.38 億港元（約 123 億元人民幣）向德弘資本出售所持高鑫零售全部股權(quán)。

從公告來看，阿里賣銀泰，預(yù)計虧損約 93 億元。而賣高鑫零售，阿里預(yù)計虧損約 131.77 億元。

這兩筆出售，阿里預(yù)計虧損約 225 億元，也被市場調(diào)侃為是 " 割肉 " 甩賣。

自 2023 年進入全新戰(zhàn)略調(diào)整階段的阿里，正在加速 " 減負 "，聚焦電商、云 +AI 兩大核心業(yè)務(wù)，快速收縮，" 割肉 " 非核心資產(chǎn)，尤其是線下零售資產(chǎn)。

那么，馬云曾經(jīng)帶頭發(fā)起的 " 新零售 " 戰(zhàn)略，如今 " 難產(chǎn) " 了嗎？阿里這一波 " 割肉 "，到底值不值？

01 阿里，快速 " 甩包袱 "

阿里出售高鑫零售、銀泰百貨，市場早有傳聞。

早在 2024 年年初，市場就流傳出銀泰百貨將被出售的消息。2024 年 10 月，高鑫零售也已發(fā)公告預(yù)告，有買家有意收購。

當(dāng)初，阿里將這兩大集團收入麾下時，前后花了將近 700 億元。

2014 年及 2017 年，阿里兩次出手加持，先后以 53.7 億港元、198 億港元，人民幣超 200 億元成為銀泰百貨最大股東。

2017 年以及 2020 年，阿里先后以 224 億港元、279.57 億港元入手，共持有高鑫零售 72% 的股份，累計投資約 503.57 億港元（約人民幣 474 億元）。

彼時，如此大手筆的投入，因為阿里正在轟轟烈烈地推進 " 新零售 " 戰(zhàn)略，顯得自然而然。

在 2016 年云棲大會上提出 " 新零售 " 戰(zhàn)略時，馬云曾斷言：" 純電商時代很快會結(jié)束，未來十年、二十年，沒有電子商務(wù)這一說，只有新零售。也就是說線上線下和物流必須結(jié)合在一起，才能誕生真正的新零售。"

在電商行業(yè)還是阿里京東 " 雙巨頭 " 格局的 2016 年，線下零售成為兩大巨頭爭搶的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

為了推進 " 新零售 " 戰(zhàn)略，從 2015 年到 2017 年，阿里還對蘇寧易購、三江購物、聯(lián)華超市等實體零售連鎖企業(yè)進行了戰(zhàn)略投資。其中，蘇寧易購是最大一筆，阿里花了 283 億元成了第二大股東。

除了投資并購，阿里還加速業(yè)務(wù)融合，比如，阿里將高鑫零售旗下大潤發(fā)和淘天、盒馬相融合，推出了淘鮮達、盒小馬，只是最終并沒有發(fā)展起來。

當(dāng)初阿里入手的線下實體零售，如今已經(jīng)成了阿里的包袱。在阿里財報中，銀泰百貨、高鑫零售所屬的 " 所有其他 " 業(yè)務(wù)板塊，近年來業(yè)績表現(xiàn)并不算好。

截至 2024 年 9 月 30 日的六個月內(nèi)，阿里 " 所有其他 " 業(yè)務(wù)板塊經(jīng)調(diào)整 EBITA 虧損為 28.45 億元。而在 2024 財年，阿里 " 所有其他 " 板塊營收 1923.31 億元，同比下滑 2%，經(jīng)調(diào)整 EBITA 虧損為 91.6 億元。

財報將這一板塊營收下滑的原因，主要是高鑫零售收入下滑。

截至 2024 年 9 月 30 日的半年，高鑫零售營收為 347 億元，較上年同期的 357.58 億元下降 3%，而在 2024 財年，高鑫零售收入為 725.67 億元，同比減少 13.3%。在利潤層面，高鑫零售一度大幅虧損，2022 財年曾虧損 8.26 億元。

現(xiàn)如今，一個月內(nèi)兩次出售，賣掉了兩個 " 非核心資產(chǎn) "，阿里在快速 " 甩包袱 "。

02 戰(zhàn)略調(diào)整，聚焦業(yè)主

在飛速 " 甩包袱 " 之前，阿里早已經(jīng)明確了聚焦主業(yè)的決心。

2024 年 2 月，阿里巴巴集團董事會主席蔡崇信在財報會上表示，資產(chǎn)負債表上的一些傳統(tǒng)實體零售業(yè)務(wù)，并非阿里核心聚焦的業(yè)務(wù)，退出也非常合理，只是由于市場環(huán)境存在挑戰(zhàn)，需要時間。

明確這一觀點的背景是，自 2023 年 4 月起，阿里進行了全新改組，集團分拆為 "1+6+N"，并在兩個月后正式由蔡崇信擔(dān)任集團董事會主席、吳泳銘擔(dān)任集團 CEO。

接任 CEO 后，吳泳銘在 2023 年 9 月明確了 " 用戶為先、AI 驅(qū)動 " 的戰(zhàn)略重心，進行業(yè)務(wù)梳理，重塑業(yè)務(wù)戰(zhàn)略優(yōu)先級。

自此，阿里將電商業(yè)務(wù)和 AI 科技作為阿里最關(guān)鍵的兩大發(fā)展方向，吳泳銘還親自掌舵，擔(dān)任了阿里淘天集團以及阿里云智能集團 CEO。

從財報數(shù)據(jù)來看，這兩大戰(zhàn)略重心，一個代表著阿里當(dāng)下的基本盤，一個代表著阿里未來的增長空間。

在截至 2024 年 9 月的最新季報中，阿里的國內(nèi)電商業(yè)務(wù)淘天集團，收入 989.94 億元，為阿里貢獻了 41.86% 的收入，接近阿里的半壁江山；阿里的海外電商，也就是阿里的國際數(shù)字商業(yè)集團，營收增長了 29%，增速最高。

在 " 用戶為先 " 的戰(zhàn)略重心之下，阿里一直在增強 " 好商品、好價格、好服務(wù) " 供給，全面提升消費者體驗，88VIP 會員規(guī)模達 4600 萬，成為國內(nèi)最大的電商付費會員體系。

面對京東、拼多多的迅猛攻勢，阿里在 2024 年 11 月還專門成立了 " 阿里電商事業(yè)群 "，整合國內(nèi)外電商業(yè)務(wù)，包括淘天集團、國際數(shù)字商業(yè)集團、以及 1688 和閑魚兩個戰(zhàn)略級創(chuàng)新業(yè)務(wù)，由蔣凡擔(dān)任電商事業(yè)群 CEO。

阿里云智能集團最新季度營收為 296.10 億元，同比增長 7%，營收占比約 12.55%。盡管營收增長不是最高的，但是利潤增長卻是最快的，云智能集團經(jīng)調(diào)整后 EBITA 利潤 26.61 億元，同比增長 89%。此外，阿里云的 AI 相關(guān)收入連續(xù)五個季度三位數(shù)增長。

馬云在阿里內(nèi)部最新一次亮相中還表達了對 AI 的看好，稱未來 20 年的 AI 時代能帶來的改變會超出所有人的想象，因為 AI 會是一個更加偉大的時代。

在復(fù)雜多變的大環(huán)境中，降本增效、砍掉繁冗枝丫，聚焦主業(yè)，已經(jīng)成為了大廠們的集體選擇。

這次銀泰、高鑫的接盤者，實際也在聚焦主業(yè)。接手銀泰百貨后，做男裝起家的雅戈爾，能夠進一步回歸時尚主業(yè)。德弘資本成為高鑫零售大股東后，有著海爾、蒙牛、百麗國際的投資及扶持案例，也能進一步發(fā)揮在消費賽道的特長。

而阿里巴巴選擇戰(zhàn)略聚焦，主動加速邊緣化新零售業(yè)務(wù)，是時代的潮流，也是阿里未來長遠穩(wěn)健發(fā)展的基礎(chǔ)。

03 阿里新零售，敗了嗎？

與聚焦主業(yè)對應(yīng)的，是市場對于阿里 " 新零售探索折戟 " 的討論不斷。

畢竟，除了剛賣掉的高鑫零售和銀泰百貨業(yè)績表現(xiàn)不如人意之外，阿里收購和入股的其他線下零售和實體企業(yè)中，同樣也并沒有表現(xiàn)特別出色的。

尤其是阿里花了 283 億元投資的蘇寧易購，曾連續(xù)多年虧損，單是 2021 年就虧損了 432.65 億元。一直到 2024 年，蘇寧易購才在以舊換新政策的支持下，實現(xiàn)了扭虧為盈。而蘇寧易購的股價，已經(jīng)從最高峰時的超 20 元，到如今長期處在 3 元以下。

即便是盒馬，作為阿里內(nèi)部孵化的新零售品牌，2024 財年整體 GMV 超 590 億元。但盒馬分拆上市計劃并不太順利，在 2024 年創(chuàng)始人侯毅離職時，也曾傳出將要出售的消息。

對比胖東來幫扶永輝，讓永輝實現(xiàn)了自我造血、虧損縮減、基本盤向好，線上出身的阿里，對于實體零售企業(yè)的變革，效果或許比不上實體零售之間的幫扶。

但是，這些并不代表阿里新零售戰(zhàn)略的失敗。曾經(jīng)大手筆的收購或入股，在過去確實幫助阿里補上了零售布局的 " 最后一塊拼圖 "，并在某種程度上反哺了自身業(yè)務(wù)的增長。

舉例來說，通過對新零售的布局，阿里實現(xiàn)了對生鮮、酒水等線上較難滲透的品類的布局，進而推動了線上銷售率的提升。同時，阿里借助線下提升了支付寶活躍度，并且吸引了一批大品牌入駐淘天。

阿里孵化的線下相關(guān)業(yè)務(wù)，比如天貓超市的發(fā)展，也離不開阿里的新零售變革。阿里內(nèi)部孵化的盒馬目前還未出售，而且，盒馬還處于增長軌道上，并且已經(jīng)連續(xù)九個月盈利，構(gòu)建起了較為穩(wěn)健的線上渠道，能夠?qū)崿F(xiàn)線上交易額超六成。

此外，阿里這些年在新零售的探索中，諸如數(shù)據(jù)驅(qū)動的運營、智能化技術(shù)應(yīng)用等，已經(jīng)在阿里的其他業(yè)務(wù)中得到了沉淀和應(yīng)用。阿里推動下，大潤發(fā)和淘天、盒馬涉及供應(yīng)鏈、配送、技術(shù)、會員體系等諸多方面的融合，這些不會因為戰(zhàn)略調(diào)整而完全消失。

高鑫零售 " 脫離 " 阿里后，其 CEO 沈輝還在全員信中還表示，過去 7 年阿里對高鑫零售的數(shù)字化轉(zhuǎn)型給予了重要的支持，未來雙方業(yè)務(wù)合作不會中斷，還是非常重要的業(yè)務(wù)伙伴。

當(dāng)下的阿里，階段性放棄新零售戰(zhàn)略，實質(zhì)上是在順勢而為，保住核心競爭力。

短期內(nèi)阿里可能會因此有一定虧損，但從長遠來看，阿里的盈利能力也將上升。單是高鑫零售的 8.5 萬人，不再歸屬于阿里旗下，阿里的組織規(guī)模或?qū)p少一半。

未來，甩掉非核心資產(chǎn)后，阿里將能夠以更靈活的姿態(tài)，應(yīng)對更激烈的市場競爭。

來源：壹度 Pro