2025 年一季度增量市場經歷了 1 月的開業高峰，2 月、3 月的開業淡季，最終以約 50 個新開業項目收官。
云貴下沉市場新開業量爆發、存量改造開業項目占比一路走高，二次元主題商業火爆，文旅商業扎堆開業是一季度新開業項目的趨勢，而北京超極合生匯西區、龍湖新品牌 " 歡肆 " 首秀項目、成都痛樓購次元 K88、重慶 S,95 超次元中心等多元風格項目的開業，為市場帶來更多新看點。
Q1 新開業量收縮，存量改造開業項目占比高達 36%
據贏商大數據不完全統計，2025 年第一季度全國開業集中式商業項目約 50 個，合計商業建筑面積超 260 萬平方米。同比 2024 年 Q1 同期開業量明顯收縮，其中數量減少 9.09%，商業建筑面積減少 25.22%。顯然，在開業量收縮的同時，項目單體量也呈現小型化。
從各月開業量看，1 月份在元旦假期和春節前的開業高峰期雙重因素推動下開出 43 個項目，約 220 萬平方米體量，分別占一季度開業總量的 86%、82.59%；2 月份為春節假期及節后開業淡季，整月無新開業項目；3 月份開業量逐步回升，但也僅開出 7 個項目，商業建筑面積不足 50 萬平方米。
圖源：贏商網
值得注意的是，存量改造開業項目成為一季度新開業項目最大特點，一季度共 18 個存量改造開業項目，占整體開業數量的 36%，3 月份開業的 7 個項目中有 3 個為存量改造項目，占比近半。存量改造開業項目，在新開業市場中扮演著越來越重要的角色。
西南區開業量晉升第二，華北與華南并列
2025 年 Q1 全國七大區均有新開業項目，其中華東區依然在首位，17 個項目，占比 34%，江蘇、安徽貢獻量最大，分別有 5 個、4 個項目，上海、浙江、山東、福建各 2 個項目。
西南區 Q1 新開業量晉升七大區第二，10 個項目，占比 20%，開業活躍度較去年有明顯提升。其中貴州占 5 個項目，以一省之力撐起西南區一半開業量。此外，四川 2 個項目，重慶、云南、西藏各 1 個項目。
華南區、華北區并列，各 8 個項目。華南區廣東、廣西分別開業 5 個項目和 3 個項目；華北區北京、河北各 3 個項目，山西、內蒙古各 1 個項目。
華中區開業 5 個項目，湖南 2 個，湖北、河南、江西各 1 個。西北區、東北區均為 1 個開業項目，分別位于陜西西安，吉林長春。
圖源：贏商網
商業低線級城市成為新開業主要市場，云貴地州開業量 " 爆發 "
從 Q1 新開業項目分布的城市商業線級看，商業低線級城市占比反超商業高線級城市，占比分別為 58%、42%，商業低線級城市成為新開業項目的主要市場。
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商業低線級市場中，又以商業五線城市最活躍，也是六大城市商業線級中開業量最大的，五線城市共 12 個新開業項目，其中西南區 4 個，華南區、華中區各 3 個，華北區、東北區各 1 個。具體到城市方面，云南、貴州地級市、地州開業量 " 爆發 "，包括西雙版納、黔東南、黔西南、畢節、銅仁均有新項目開業。此外，還有廣西崇左、賀州，湖南湘潭、岳陽，廣東陽江，湖北咸寧、安徽宿州、內蒙古錫林郭勒盟等商業五線城市。
圖源：贏商網
龍湖全新品牌 " 歡肆 " 項目首秀，愛琴海、世紀金源、融創商業發力下沉市場
一季度，龍湖、合生創展、愛琴海集團、世紀金源、融創商業等規模企業均開出新項目，后三者集體在下沉市場發力，火力全開。
龍湖龍智資管旗下的活力街區品牌 " 歡肆 " 項目首秀，龍湖合肥歡肆、龍湖成都武侯歡肆兩項目同日開業。" 歡肆 " 是龍湖全新打造的創新混合空間產品，基于 "Hybrid Space" 的核心理念，旨在通過活力街區與品質公寓等業態的有機融合，實現居住、餐飲、娛樂、社交等功能的 " 無界串聯 "。
龍湖合肥歡肆，圖源：項目方
合生創展旗下北京超極合生匯西區開業，體量 16 萬平方米，與去年 4 月試營業的東區合體形成 46 萬㎡超大體量商業綜合體，匯聚近 800 家品牌，涵蓋娛樂、餐飲、珠寶、數碼、服飾零售等眾多業態，樹立了北京 POD 項目的新標桿。
北京超極合生匯西區 圖源：項目方
愛琴海集團深入云貴下沉城市，接手原黔東南凱里東方廣場，重新打造成為凱里東方愛琴海購物中心，15 萬平方米的體量成為凱里最大商業綜合體；西雙版納愛琴海購物中心則打造首個云南雨林峽谷主題購物中心，體量超 7 萬平方米。
西雙版納愛琴海購物中心 圖源：愛琴海集團
世紀金源同樣深耕貴州下沉市場，帶來畢節方圓薈 · 樽憬財富廣場，體量超 9 萬平方米，以街區 +MALL 的形式呈現，還打造了英倫風網紅街區，成為當地全新打卡地。
融創商業攜 "ins park" 產品線首進崇左市場，崇左融創 ins park 以 " 商業零售鏈接文化文旅地方特色相結合 " 為定位，將本土民族文化融入建設設計與項目運營中，致力于打造集零售、餐飲、娛樂、休閑、文化等具有崇左地方特色的 " 一站式 " 休閑生活購物中心。
存量改造項目成為一季度新開業市場最大看點
在城市更新政策引領和商業升級驅動下，存量改造開業項目在新開業項目中的占比急劇上升，一季度共 18 個存量改造開業項目，占總開業數量的 36%，3 月份開業的 7 個項目中有 3 個為存量改造項目，占比接近一半。
其中，老百貨改造煥新加速推進，如原巴黎春天上海天山店、原南寧南棉南城百貨、原布局百聯清城商場、原臨沂銀座廣場、原湘潭康星百貨等。
還有商超、菜市場的升級轉型，如原上海虹口搜樂城、原太原山姆士超市學府店、寧波原老邱隘市場等。
另外，多個大體量改造項目也備受關注，如 16 萬平方米的北京超極合生匯西區（原永旺國際商城購物中心），11 萬平方米的北京大興新辰天地（原百聯清城商場）；15 萬平方米的黔東南凱里東方愛琴海購物中心（原為凱里東方廣場），全面煥新開業后將成為城市的重要消費聚集地。
存量項目改造的背后，是城市昔日一代商業地標的落幕，也是重生。改造煥新后的項目，以年輕、時尚的姿態重新面向市場，以二次元主題商場、非標商業、創新空間等概念等，打造城市潮流社交場、全新消費體驗地，重新聚集年輕一代消費群。
二次元主題商業火爆，成為存量項目改造的新出路，商場流量新密碼
據統計數據，2024 年中國谷子經濟市場規模達 1689 億元，較 2023 年增長 40.63%，正以加速度增長，用戶規模突破 5 億人。二次元經濟蓬勃發展，帶火了二次元主題商業。
今年一季度，二次元主題商場如雨后春筍，接二連三開業。1 月份，成都首座 " 痛樓 " 購次元 K88 開業人氣爆棚；重慶二次元主題商場 S,95 超次元中心開業現場人氣猶如 " 春運 " 現場；純二次元主題商場，無錫 MEGA 明珠開業現場 " 人從眾 "，3 月開業的上海巴黎春天 · 悅匯天山，再現吃谷群體的狂歡。
成都購次元 K88，圖源：項目方
值得注意的是，這些新開業的二次元主題商場，無一例外都是存量改造項目，而且均為城市核心商圈的物業，體量偏小，多為一、兩萬平方米左右。加上去年開業的百聯 zx 創趣場、武漢潮流盒子 X118、南京新街口 PSE Space 次元空間等二次元主題商場，很顯然，二次元主題商業正成為城市核心商圈存量項目改造的新出路。二次元商業以 Z 世代年輕消費群體為核心，也切實為老舊物業帶來全新的年輕活力，成為年輕一代的消費聚集地。
二次元主題商業，不僅是存量項目改造的新出路，也是商場流量新密碼。不少商場通過二次元主題打造街區融入二次元業態，以吸引二次元消費群體，為商場引流。如長春摩天活力城 Mall 2 期，打造 " 摩天次元街區 "，成為東北首個次元街區。
公園 +、微度假、文旅商業等新消費場景概念依然 " 搶眼 "
新開業項目繼續圍繞公園 +、微度假、文旅等概念，積極打造新消費場景體驗。
公園 +：蘇州相城陽澄 · 繁花里打造公園式鄰里商業，集合生活服務、餐飲集聚、社交娛樂等業態，配以陽光大草坪、運動跑道、游樂設施等；廣州從化金滙城將當地流溪河國家森林公園等自然資源景觀與商業相融合，打造獨特五大場景，融合山谷氛圍，還將與規劃的從化生態公園形成主題聯動。
蘇州相城陽澄 · 繁花里 圖源：相城集團
微度假：泰州中健瑪璽（靖江）奧特萊斯活力小鎮位于靖江市文創園核心地塊，打造微度假體驗的文旅奧萊；合肥建中 · 東興城打造一站式微度假體驗式購物中心。
文旅商業：一季度還迎來了文旅商業項目開業潮，揚州歷史文化主題商業——揚州印象館、文創展示標桿地——紹興越王城文化廣場、歷史人文街區——蘇州盛家厙二期、晉江五店市晉文坊國潮街區、一站式城市級旅游休閑街區——上饒水南街文化街區、重慶魯祖廟傳統風貌區等項目，將商業與在地歷史文化深度融合，打造出沉浸式文旅體驗，成為當地市民及外來游客的游逛圣地。
來源：贏商網
