全球 AI 圈又沸騰起來了。

6 月 17 號，MiniMax" 發布周 " 拉開序幕，又是開源又是發布新模型，一系列動作令業內驚呼。新模型 MiniMax-M1，是 " 世界上第一個開源的大規模混合架構的推理模型 "，被視為 " 性價比新王 "。值得一提的是，這只是一道 " 開胃菜 "。

MiniMax，這個名字創投圈并不陌生。身后掌舵者是一位 89 年的博士——閆俊杰，他早年任職于 AI 四小龍之一的商湯科技，后來在 2022 年投身到 AGI 創業之中。早在 ChatGPT 爆紅前，MiniMax 就已經成為國產大模型的代表性企業。

三年長成一只獨角獸，MiniMax 成長速度驚人，無疑是這波瀾壯闊的 AI 時代一抹最生動的寫照。

89 年博士帶隊

一個上海 AI 獨角獸崛起

閆俊杰是 MiniMax 的靈魂人物。

1989 年，閆俊杰出生在河南的一座小縣城。他從中國科學院自動化研究所博士畢業后，繼續在清華大學計算機系從事博士后研究。他的學術成就令人印象深刻——在深度學習和計算機視覺領域，發表過頂級會議和期刊論文 100 余篇 , Google Scholar 引用超過 10000 次。

博士期間，閆俊杰加入商湯科技，從實習生一路做起，曾任商湯集團副總裁、研究院副院長和智慧城市事業群 CTO。期間，他一手打造了通用計算機視覺模型、深度學習工具鏈、智慧城市和人臉識別相關的技術體系。

直到 2021 年年底，閆俊杰結束了這份工作，一度做好了去當老師的準備，但一件事改變了他的想法。

在去年的 MiniMax OpenDay 上，閆俊杰講到，有一天外公告訴他想寫一本回憶錄，卻沒辦法做到，因為需要非常好的語言組織能力，并且外公不會打字。" 那個時候，我認為只有人工智能可以幫他實現這件事。"

當時，人工智能技術是根據特殊的需求來定制模型，只能解決特定的問題，例如人臉識別和語音識別，實際產生的價值很局限。閆俊杰意識到，唯一的解決辦法就是把人工智能變的更加通用，變成普通人生活中的一部分。

于是在 2022 年初，閆俊杰在上海正式創立 MiniMax，在一個不到 100 平米的房間里寫下了初心和路徑——以 " 與所有人共創智能 " 為使命，致力于實現通用人工智能 ( AGI）。此時 " 大模型 " 這一概念尚未出現，MiniMax 所做的事情，簡而言之就是一邊做模型一邊做模型驅動的產品。

（2024 年 8 月 MiniMax OpenDay 現場，團隊展示最早對智能體的思考）

由此一來，MiniMax 成為國內僅有的兩家在 ChatGPT 發布前，便積極布局大模型研發的企業之一。直到 2023 年，爆火的 ChatGPT 才將大模型帶入大眾視野，從而點燃國內 " 百模大戰 " 的戰火。

而早在 2022 年 10 月，MiniMax 的第一款 AI 產品就已上線，之后又陸續推出星野 /Talkie、海螺 AI 等 C 端產品，覆蓋了內容創作、智能助手以及娛樂應用等領域。閆俊杰一直將 MiniMax 定位為一家 " 技術驅動的公司 "。他曾以海螺 AI 對比同類型產品，表示有一些簡單的功能問題不是不能解決，而是一旦去解決，精力就會分散，導致模型進步速度變慢，因此 MiniMax 優先做算法上限高的功能。

正因如此，2023 下半年，在大部分國內大模型廠商還在繼續迭代稠密模型（dense model）之際，MiniMax 卻出乎意料地將大量資源投入到 MoE 架構中，這在當時業內看來是一個非共識選擇。隨后，MiniMax 在 2024 年 1 月上線 abab 6 模型，成為國內首個 MoE 大模型。緊接著又推出 abab 6.5 系列模型，開創了用 MoE 架構進行大規模商業化部署的先河。

這一幕極具風向標意義。

自此，MoE 架構徹底取代稠密架構，成為大模型領域技術迭代的新方向。但這還遠遠不夠，布局多模態則是他們打出的另一張牌。2024 年 8 月，MiniMax 一口發布了視頻生成大模型 abab-video-1、音樂模型 abab-music-1；隨后在 2025 年 1 月，又推出了基于 MOE+ Lightning Attention 的新一代開源文本模型。

憑借于此，這只國產 AI 獨角獸也成功出海——數據顯示，每天 MiniMax 的大模型和全球終端用戶進行 30 億次交互；此外從 2024 年 10 月到 2025 年 3 月，海螺視頻 /Hailuo AI 的月訪問量位列全球第一，力壓海外的 Sora、Runway 等產品；同時，MiniMax 開放平臺快速成長，到今年已有全球超過 5 萬名注冊企業客戶和開發者，在超過 200 多個國家和地區實現了合作落地。

悄然間，這股來自中國的 AI 力量開始席卷全球。

最 " 卷 " 大模型誕生

震撼全球 AI 圈

在業內看來，MiniMax 正在朝著 "AI 無人區 " 沖刺。

眾所周知，在今年 DeepSeek 爆火出圈之后，一個問題接踵而來，擺在一眾大模型企業面前：是做別人的跟隨者，還是要踏出一條嶄新的路？

對于 MiniMax 而言，答案自然是后者。因為這支團隊十分清楚，盲目去做一個跟隨者，要么被甩開看不見蹤影，要么早早淘汰出局。只有做自己，去開辟一條大模型新征程，繼續永無止境的創新，才能將未來掌握在自己手中，越過一座座高山。

于是，MiniMax-M1 模型應運而生。作為本次 " 發布周 " 的第一個重頭戲，MiniMax-M1 留給外界深刻印象。技術報告顯示，M1 模型支持目前業內最高的 100 萬上下文的輸入，跟閉源模型里面的 Google Gemini 2.5 Pro 一樣，是 DeepSeek R1 的 8 倍，以及業內最長的 8 萬 Token 的推理輸出。

此外，MiniMax-M1 的 RL（強化訓練）成本下降一個量級，成本僅 53 萬美元，推理效率則數倍于同類模型；在工具使用場景中 MiniMax-M1-40k 同樣領跑所有開源權重模型，超過 Gemini-2.5Pro。

由此不免讓人感慨，" 性價比新王誕生。" 閆俊杰在微信朋友圈分享感受，" 第一次感覺到大山不是不能翻越。"

而性能方面，M1 通過 17 個主流評測集進行了全面 " 大考 "。結果顯示，M1 在軟件工程、長文本理解和工具使用等面向生產力的復雜場景中，優勢尤為突出。一個鮮為人知的細節是，其實早于 DeepSeek R1 發布前一周，MiniMax 就已經在今年 1 月發布了 MiniMax-01 并正式開源，并首次嘗試使用線性注意力架構 Linear Attention。

當中還有一個插曲——前不久，將被 OpenAI 收購的多模型支持平臺 Windsurf，突然遭到 AI 巨頭 Anthropic 斷供。這顯然給 AI 應用開發者敲響警鐘，意味著當基礎模型等核心技術無法掌握在自己手里時，危險時刻存在。進而 AI 產品勢必要考慮模型層不被卡脖子，保持一定的技術儲備，在最大程度上抵消風險。開源模型，在此刻顯得尤為重要。

由此一來，MiniMax-M1 作為開源大模型的價值更加凸顯。于 MiniMax 而言，這是打開新商業化突破口所在，一旦形成規模化的商業落地，就能獲得源源不斷地 " 子彈 "，從而應對接下來更多未知的挑戰。

MiniMax" 發布周 " 的好戲才剛剛開場——外界期待已久的新視頻生成模型 Hailuo 02 也來了。據 MiniMax 透露，得益于創新架構 "NCR"，Hailuo 02 的總參數量，相比上一版模型擴大了 3 倍，數據量也擴大到 4 倍，由此使得模型提升顯著。同時，Hailuo 02 可以用相對實惠的價格生成原生的 1080p 視頻，對比其它同類模型，成本優勢十分明顯。

令人驚訝的是，在 AA 視頻競技場視頻競技排行榜中， Hailuo 02 已在 "Image to Video" 欄目中高居第 2 位。

而稍早前，MiniMax 的新一代語音大模型 Speech-02 亮相，一舉在國際權威的 Artificial Analysis 和 Hugging Face TTS Arena 兩大語音評測榜單上，拿下 " 雙料冠軍 "。這也意味著，中國 AI 技術在語音生成領域直接實現 " 彎道超車 "。

如此一幕幕，印證了閆俊杰此前所言，" 更好的模型可以導向更好的應用。

Sequoia Capital（紅杉資本）曾分享過三種 PMF 框架：緊急解決型（hair on fire）、痛點轉換型（hard fact）、未來愿景型（future vision）。其中，" 未來愿景 " 路徑失敗的方式最多，成功的方式最少，但潛在回報最大。顯然，閆俊杰與 MiniMax 走的就是這第三條路，一條真正屬于自己的創新之路。

一段新征程開啟

回顧 MiniMax 的成長歷程，身后早已集結一支長長的投資人隊伍。

早在成立之初，MiniMax 就完成了首輪融資，高瓴、米哈游、IDG 資本和云啟資本出手。彼時在云啟資本合伙人陳昱的印象中，閆俊杰 "very rounded（全面）"。后來，他便介紹云啟資本創始合伙人毛丞宇與閆俊杰見面，雙方很快就完成這筆投資。

2022 年 7 月，MiniMax 完成了 Pre-A 輪融資，投資方包括明勢資本和米哈游等。明勢資本創始合伙人黃明明曾回憶，最早是在 2021 年底，經米哈游聯合創始人劉偉介紹，他認識了剛剛創業的閆俊杰。" 第一次見面，坦白說我并沒有聽懂在講什么，但好在夏令聽懂了，說這個項目一定要投。" 夏令是明勢資本合伙人，最終明勢資本完成了這一筆投資。

隨后 MiniMax 又完成多輪融資，但并未公開披露。據悉在 2023 年 6 月，MiniMax 完成一輪超過 2.5 億美元的融資，估值超過了 12 億美元。時隔一年，MiniMax 又獲得 6 億美元 A 輪融資，投后估值 25 億美元，由阿里巴巴領投，轟動一時。據知情人士消息，MiniMax 估值早已超過 30 億美元。

眼下，全球 AI 融資競賽仍在繼續。

然而一半海水一半火焰，技術創新陷入瓶頸的 AI 企業不在少數，一旦融資無門，等待他們的只有被淘汰的結局。而目前 MiniMax 的估值仍在上漲，這背后無疑是投資人在用真金白銀投票。

今年以來，海內外頭部 AI 大廠加快了攻城略地的速度，例如 OpenAI 已連續發布多款新模型，GPT-5 預計將于今年夏季發布；字節跳動掀起了新一輪的價格戰，阿里巴巴則宣布未來三年在云和 AI 投入 3800 億元……

如何突破巨頭的夾擊，擺在了大多數 AI 獨角獸面前。

此情此景，走出自己的路，不去追隨別人的成長路徑更顯重要。正所謂 " 打鐵仍需自身硬 "，MiniMax 突圍的關鍵，就在于要繼續做自己，靠自己才能贏。

于是，當 Agent 爆發元年來臨，MiniMax 再度發力。" 發布周 " 第三天，MiniMax Agent 宣告誕生，這是一個能完成長程復雜任務的通用智能體，用團隊的話來說，他們是按照 " 靠譜的人 " 的標準來設計和要求 Agent。僅從這一標準而言，就已與市面上同類型產品形成差異化。

與此同時，MiniMax 今天還發布了 Hailuo Video Agent，一款視頻創作 Agent。只需簡單輸入，Agent 將自動分析、構思并生成具有專業水準、富有觀看價值的完整視頻內容，以往具有挑戰的視頻創作流程將被取而代之。

正如云啟資本合伙人陳昱此前分析，" 無限長的長文本能力是 MiniMax 團隊一直在打磨的重要維度，對于做社交應用、情感陪伴應用，Agent 等來說是很關鍵的技術。"

猶記得今年 4 月，MiniMax 曾在一場重要活動上路透過一張對于未來 Agent 的規劃圖，將 Agent 的進化分為了五大要素，包含模態內容、上下文窗口、模型調用、任務復雜度和智能體協作。可以發現，這些要素如今正在 MiniMax 的產品中一一落地。

換言之，MiniMax 想做的都在做，并且一直在堅持做自己，不為外界噪音所干擾。

長路漫漫。中國 AGI 這場新征途才剛剛開始。閆俊杰曾判斷，" 未來全球 AGI 只有五家公司的話，至少有兩家中國公司。" 言語間，MiniMax 正朝著這個目標前進。

毋庸置疑，中國需要誕生自己的 OpenAI，也終將誕生屬于自己的 OpenAI。在這條未知路上，一批批新鮮血液從四面八方趕來，共同投身到這場不能輸的科技競賽。

來源：投資界