三星優(yōu)異財報背后的隱憂：手機業(yè)務(wù)萎靡 支付遭入侵觀點
三星在周三發(fā)布了2015財年第三財季的財報，運營利潤同比大增了79.8%至63億美元，受到財報的刺激三星的股價大漲8.7%，也創(chuàng)下近6年以來最大漲幅，這是三星公司自2013年第三財季以來首次增長的財報，投資人感到振奮也理所當然。不過利潤大漲的主要來源是三星半導體業(yè)務(wù)和液晶屏業(yè)務(wù)，而三星手機業(yè)務(wù)還處于市場份額和利潤下降的泥沼。
三星半導體業(yè)務(wù)在第三季度的利潤達到3.4萬億韓元，遠高于去年同期的1.86萬億韓元，半導體業(yè)務(wù)差不多貢獻了三星總利潤的半壁江山，已經(jīng)超過手機業(yè)務(wù)成為三星集團最賺錢的業(yè)務(wù)。而諷刺的是，推動三星半導體業(yè)務(wù)利潤狂漲的是蘋果公司，蘋果iPhone 6s手機的A9處理器和手機存儲等零部件均由三星提供，而蘋果公司在上個季度為備貨下了大量的訂單，故而推動了三星業(yè)績的上漲。三星手機業(yè)務(wù)也有增長，不過在半導體業(yè)務(wù)的對比下就有些失色。
三星公司此前受手機業(yè)務(wù)下滑的拖累，財報已經(jīng)連續(xù)下滑7個財季，三星的手機在高端市場不敵蘋果iPhone手機，在中低端市場遭到中國國產(chǎn)手機眾多品牌的侵蝕，雖然三星還是智能手機出貨量最大的廠商，但其市場份額和利潤持續(xù)下降。而受到全球智能手機市場增長減緩的影響，三星手機業(yè)務(wù)短時間不可能恢復2011-2013年那種大幅的增長速度。三星在8月剛剛推出了兩款智能手機Galaxy Note 5和Galaxy S6 Edge+，搶在蘋果iPhone 6s發(fā)布之前搶占市場的意圖很明顯，但出貨量和銷量并不及預期，也導致三星的股價在9月承壓，三星一度打算回購股票以支撐股價。
雖然三星在上一財季的財報給出了超出預期的表現(xiàn)，手機業(yè)務(wù)的危機并沒有解除，前有大敵后有群狼追兵的局面沒有改變，因為在印度和非洲等市場的表現(xiàn)良好，三星手機的出貨量同比增長，但營銷費用的增長更快讓利潤仍然同比下降。此外，三星手機業(yè)務(wù)的增長的一個表面原因是匯率因素，因為韓元近期兌美元有升值，故而以美元標價銷售以韓元計算營收和利潤對三星的整體財報有提振。但美聯(lián)儲很可能在10月火12月加息的預期會讓美元回流更強，更多新興國家的貨幣會貶值，韓元匯率的優(yōu)勢屆時會受到抑制，三星的財報可能也會打折扣。
三星全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)的優(yōu)勢在這次的財報中體現(xiàn)的淋漓盡致，半導體業(yè)務(wù)集團生產(chǎn)的手機液晶屏被越來越多的廠商使用，三星也在擴大產(chǎn)能大賺特賺。但作為三星高端手機主打特色的曲面屏的良品率一直不高，三星已經(jīng)不在OLED曲面電視上發(fā)力，產(chǎn)能都轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)Galaxy Edge的曲面屏，但生產(chǎn)的速度仍然趕不上市場需求，故而也就無法對手機業(yè)務(wù)整體改觀起到作用。
三星維持世界最大智能手機生產(chǎn)商的地位還是依靠出貨量，但中低端手機的利潤在講究“性價比”的中國國產(chǎn)智能手機的進攻中不斷減少，三星也想通過曲面屏和互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)拉開與中國廠商的距離，但曲面屏的產(chǎn)能不足在目前仍然是限制因素。而緊隨Apple Pay推出的移動支付服務(wù)Samsung Pay又被曝光遭到黑客的入侵，三星手機業(yè)務(wù)真是讓高管焦頭爛額。
三星是通過收購美國初創(chuàng)公司Loop Pay切入移動支付服務(wù)的，Loop Pay在近場支付上有比Apple Pay便利的一面，但Loop Pay內(nèi)部辦公網(wǎng)絡(luò)遭到中國黑客的攻擊。三星稱被黑客入侵的Loop Pay辦公網(wǎng)絡(luò)與Samsung Pay服務(wù)是分離的，故而Samsung Pay服務(wù)沒有受到影響，用戶的個人支付信息沒有泄露，Loop Pay3月被收購可能在3、4月就被入侵，但三星是8月才發(fā)現(xiàn)入侵，黑客入侵的調(diào)查是否在兩個月能全部完成，三星和Loop Pay公司并沒有解釋。
三星的手機業(yè)務(wù)在曲面屏的產(chǎn)能上來之前，可能很難拉開除蘋果iPhone之外手機的距離，因為手機的硬件很容易被模仿和趕上，而三星手機業(yè)務(wù)此前寄希望的Samsung Pay服務(wù)是否完全擺脫黑客入侵的影響，還要時間證明。三星手機業(yè)務(wù)需要大的改變才能從蘋果和中國國產(chǎn)廠商的步步緊逼中挽回一點點份額，否則第四財季還無法停止利潤下降的趨勢，恐怕一兩個季度后，三星半導體業(yè)務(wù)的盈利也無法拖動手機業(yè)務(wù)的虧損了。
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