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近日新海股份對(duì)外宣布，韻達(dá)擬以180億元借殼。具體做法：新海股份擬以全部資產(chǎn)及負(fù)債與韻達(dá)100%股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換，置出資產(chǎn)6.61億元，置入資產(chǎn)180億元，差額部分由公司以發(fā)行股份的方式自韻達(dá)貨運(yùn)全體股東處購(gòu)買。

這是繼圓通、申通、順豐之后，又一家大型民營(yíng)快遞公司借殼上市成功。而在此前，百世、優(yōu)速、天天、快捷、速爾等多家較小規(guī)模的快遞公司都已經(jīng)成功融資補(bǔ)充“彈藥”。

背景：同質(zhì)化嚴(yán)重、市場(chǎng)下降

絢麗光環(huán)的背后，快遞企業(yè)扎堆上市隱藏著重重危機(jī)。曾幾何時(shí)，“三通一達(dá)”占據(jù)了國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)份額的70-80%。公開數(shù)據(jù)顯示，圓通、申通、韻達(dá)的市場(chǎng)份額已從2013年的42.9%下降到2015年的37.6%。加上中通，“三通一達(dá)”的整體份額也只有50%左右，下降非常明顯。

前有順豐這座難以逾越的大山，后有百世、優(yōu)速、天天等追趕，側(cè)面則是京東等自有物流和眾包物流的堵截。經(jīng)營(yíng)模式和產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，無(wú)法構(gòu)筑對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差異化優(yōu)勢(shì)，易被后來(lái)者模仿追趕，這是“三通一達(dá)”市場(chǎng)占有率下降的根本原因。

錯(cuò)過(guò)了順豐早年斷尾重建直營(yíng)的時(shí)機(jī)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手又紛紛加大投入的情況下，加盟模式積重難返的“三通一達(dá)”除了被動(dòng)跟進(jìn)外，似乎很難有捷徑可走。

齊刷刷上市，沖喜跟風(fēng)更為融資

從2015年開始，快遞行業(yè)的增速明顯減緩，這讓市場(chǎng)下滑的“三通一達(dá)”直接面臨業(yè)務(wù)增長(zhǎng)壓力。于是快遞企業(yè)開始齊刷刷的上市來(lái)緩解危機(jī)，不排除韻達(dá)此舉也是為了給自己沖喜，提升士氣。

而申通、圓通、順豐上市后股價(jià)表現(xiàn)都不錯(cuò)，韻達(dá)上市可能也有跟風(fēng)的成份。畢竟天下快遞本是桐廬一家，低頭不見抬頭見的，大家都上市了讓韻達(dá)老板聶騰云、陳立英情何以堪？

當(dāng)然最重要的根本目的還是為了融資。相比已經(jīng)發(fā)布募集配套資金方案的申通、圓通和順豐，韻達(dá)已經(jīng)晚了一步，借殼上市尚未真正融到資金。但業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，聶騰云、陳立英夫婦持股高達(dá)70%，給上市后再融資留下空間，韻達(dá)應(yīng)該還會(huì)再發(fā)布相關(guān)再融資方案為自己募集資金。

農(nóng)村電商市場(chǎng)將決定成敗？

而如前所述，韻達(dá)最終募集到的資金將可能主要投向硬件設(shè)施建設(shè)。預(yù)測(cè)是這兩個(gè)方向：1、升級(jí)改造現(xiàn)有的物流體系，2、進(jìn)軍農(nóng)村電商市場(chǎng)。

目前，“三通一達(dá)”通過(guò)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)仍占據(jù)市場(chǎng)份額，但它們的物流體系與順豐、京東相比，無(wú)論硬件設(shè)施和管理水平存在著不小的差距，升級(jí)改造現(xiàn)有物流體系成為當(dāng)務(wù)之急。另外，去年韻達(dá)就宣稱農(nóng)村電商是其業(yè)務(wù)增量的亮點(diǎn)，而農(nóng)村電商被認(rèn)為是最有潛力的市場(chǎng)，韻達(dá)進(jìn)軍農(nóng)村電商市場(chǎng)也順理成章。

但農(nóng)村電商市場(chǎng)面臨著重重困難，區(qū)域廣、投入大、成本高、周期長(zhǎng)，這些因素制約了市場(chǎng)發(fā)展。多數(shù)快遞企業(yè)進(jìn)入微利、無(wú)利甚至虧損狀態(tài)，光靠有限的融資，韻達(dá)恐難以承擔(dān)巨大的投入成本。京東、阿里也已著手布局，體量小的韻達(dá)如何與它們競(jìng)合需從長(zhǎng)計(jì)議。

即使有錢燒，“三通一達(dá)”未來(lái)也難以在農(nóng)村電商市場(chǎng)上占據(jù)主導(dǎo)地位，與電商平臺(tái)合作才是最終出路。原因很簡(jiǎn)單，“三通一達(dá)”為代表的民營(yíng)快遞企業(yè)幾乎都沒(méi)有自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，借殼上市無(wú)法改變這個(gè)事實(shí)，因此保持跟隨是比較合理的策略。

展望未來(lái)，快遞行業(yè)可能會(huì)展開新一輪的混戰(zhàn)，部分中小企業(yè)面臨出局的危險(xiǎn)，但短期內(nèi)很難出現(xiàn)第二個(gè)順豐，更不太可能產(chǎn)生真正意義上的市場(chǎng)統(tǒng)治者。

【作者介紹：螞蟻蟲，科技評(píng)論人，專欄作者。微信公眾號(hào)：螞蟻蟲（miniant-cn）】