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2016年,比特幣開始市值大漲，這個(gè)始于2008年并不算新鮮的詞匯開始完全吸引了我們的眼球，比特幣為何具有如此驚人的價(jià)值？2017年，1枚比特幣價(jià)格曾經(jīng)觸及20000美元的高點(diǎn)，到了2018年2月初則跌去70%降到6000美元左右，之后兩周左右時(shí)間，卻又震蕩回到12000美元左右的位置！比特幣價(jià)格的漲跌吸引了全球投資者關(guān)注的目光。但是，今天我們來簡(jiǎn)單聊一聊，比特幣的技術(shù)核心——區(qū)塊鏈，以及怎樣搭上區(qū)塊鏈的班車。

區(qū)塊鏈?zhǔn)潜忍貛诺暮诵呐c基礎(chǔ)架構(gòu)，是一個(gè)去中心化的賬本系統(tǒng)

在比特幣的系統(tǒng)中，最重要的并不是“幣”的概念，而是一個(gè)沒有中心存儲(chǔ)機(jī)構(gòu)的“賬本”的概念。“幣”只是在這個(gè)賬本上使用的記賬單位。可以這么說，比特幣本質(zhì)就是一個(gè)基于互聯(lián)網(wǎng)的去中心化賬本，而區(qū)塊鏈就是這個(gè)賬本的記賬方式。或者，不應(yīng)該叫記賬方式，應(yīng)該叫記錄方式。因?yàn)檎麄€(gè)網(wǎng)絡(luò)里產(chǎn)生了眾多的記錄副本，除非超過一半的記錄副本被同時(shí)篡改（這可以認(rèn)為是mission impossible），否則可以認(rèn)為這些記錄都是不可被篡改的。 這就是共識(shí)。 

應(yīng)用區(qū)塊鏈這種記賬/記錄方式，我們可以創(chuàng)造很多個(gè)不同的賬本/記錄本，記錄不同的事情。比特幣只是應(yīng)用了區(qū)塊鏈技術(shù)的一個(gè)賬本。因?yàn)楸忍貛诺陌l(fā)行人中本聰將大部分比特幣發(fā)行在外而非留給自己，類似于發(fā)行貨幣而將鑄幣稅用于社會(huì)的情況，具備成為貨幣的部分條件，再加上其它因素的推動(dòng)，使得比特幣在過去幾年里呈現(xiàn)出了貨幣的形態(tài)。

中國(guó)才是最大的比特幣創(chuàng)匯大國(guó)

圖一：Google Trends

首先，從谷歌指數(shù)來看，全球范圍內(nèi)對(duì)區(qū)塊鏈（blockchain）的搜索并沒有明顯增加。 

圖二：百度指數(shù)

反觀中國(guó)百度搜索指數(shù)和媒體指數(shù)，區(qū)塊鏈技術(shù)于2017年底-2018年初在中國(guó)受到大量關(guān)注！

兩圖比較，公眾對(duì)區(qū)塊鏈的關(guān)注在2018年初的突然爆發(fā)可以理解為主要是在中國(guó)地區(qū)發(fā)生的區(qū)域性爆發(fā)。

為什么中國(guó)國(guó)內(nèi)和全球?qū)τ趨^(qū)域鏈的關(guān)注度竟有如此大的差異？

雖然比特幣誕生于一個(gè)日本化名之下，但是大多數(shù)比特幣都是Made In China。 聊到比特幣挖礦的話題時(shí)，知名投資人蔡文勝曾提到：“比特幣80%是中國(guó)生產(chǎn)，大部分礦池也在中國(guó)”。他分析道：“比特幣是中國(guó)用過剩電力生產(chǎn)出比特幣，賣給韓國(guó)人日本人美國(guó)人，中國(guó)才是比特幣創(chuàng)匯大國(guó)。如果把礦場(chǎng)全部逼到海外加拿大、冰島，中國(guó)人就需要花費(fèi)大量外匯去買回比特幣。”中國(guó)的算力占全球的3/4甚至更多。這也就不難理解為何中國(guó)人對(duì)比特幣的底層技術(shù)更有興趣了。

與比特幣相比它的底層“區(qū)塊鏈”技術(shù)更為重要

區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N技術(shù)，也可稱之為一種新的技術(shù)組合。其中的關(guān)鍵，包括P2P動(dòng)態(tài)組網(wǎng)，基于密碼學(xué)的共享賬本，智能合約技術(shù)。這些都不是什么新的技術(shù)名詞，但是中本聰將它們很巧妙的結(jié)合到一起，并在此基礎(chǔ)上使用了完善的激勵(lì)機(jī)制（比特幣）。有人說也許中本聰更想實(shí)現(xiàn)的是區(qū)塊鏈技術(shù)，而非推行比特幣。

風(fēng)頭正勁的“區(qū)塊鏈”

2018年春節(jié)投資界的熱情聚集在“區(qū)塊鏈”這三個(gè)字上，“3點(diǎn)鐘無眠區(qū)塊鏈”的突然走紅只是這種熱情的某種展現(xiàn)。這個(gè)號(hào)稱“1萬億市值社群”的500人群里聚集了一幫風(fēng)險(xiǎn)投資大佬和科技圈人士，比如真格基金創(chuàng)始人徐小平、天使投資人薛蠻子、百合網(wǎng)創(chuàng)始人慕巖、隆領(lǐng)資本創(chuàng)始人蔡文勝、量子鏈創(chuàng)始人帥初，也有一些懷揣好奇心的演藝界人士——汪峰、高曉松、于正、佟麗婭、秦嵐、胡可、海泉、韓庚。從春節(jié)開始每天持續(xù)到夜半三點(diǎn)，討論的話題集中于風(fēng)頭正勁的三個(gè)字——“區(qū)塊鏈”上。

從討論的內(nèi)容來看，大部分投資人認(rèn)為區(qū)塊鏈將在未來不會(huì)像ICO（代幣首次發(fā)行）和虛擬貨幣一樣止步于價(jià)值交換，而會(huì)有更多的落地場(chǎng)景和使用價(jià)值，相應(yīng)的，既有投資價(jià)值也有巨大的泡沫。

薛蠻子在群里稱：“現(xiàn)在最大的機(jī)會(huì)是區(qū)塊鏈，我去年是傳統(tǒng)投資圈里唯一一個(gè)擁抱區(qū)塊鏈之人，所以人生中選擇比勤奮重要，我?guī)缀踝プ×嗣總€(gè)機(jī)會(huì)。”

薛蠻子認(rèn)為中國(guó)的監(jiān)管面臨兩難的處境。他提到，管理一刀切后，打擊了真正優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者，就好比當(dāng)年互聯(lián)網(wǎng)公司如BAT全跑到海外注冊(cè)最后都在海外上市了。

這只是個(gè)馬拉松的開頭而己，它不是百米短跑！

中國(guó)央行在去年9月4日明確了ICO是非法集資，任何組織和個(gè)人不得非法從事代幣發(fā)行融資活動(dòng)。此后諸多ICO（代幣首次發(fā)行）公司走出國(guó)門，去往海外尋找生存土壤。但是ICO不能代表區(qū)塊鏈技術(shù)，ICO的未來也不能代表區(qū)塊鏈的未來。代幣的運(yùn)用是區(qū)塊鏈發(fā)展的一個(gè)重要部分，但僅能起到激勵(lì)開發(fā)團(tuán)隊(duì)和推動(dòng)應(yīng)用落地的作用。

除了ICO，除了發(fā)行代幣，區(qū)塊鏈還有好多具體的事情可以做。

真格基金徐小平在內(nèi)部分享中，號(hào)召大家All in 區(qū)塊鏈。 作為普通創(chuàng)業(yè)者，怎么all in 呢？如果您有一個(gè)大膽的想法，希望通過區(qū)塊鏈技術(shù)改變未來，接下來您需要做的就是注冊(cè)一個(gè)公司來承載您的夢(mèng)想。落子何處，注冊(cè)什么類型的公司，才能讓夢(mèng)想落地發(fā)芽呢？

獨(dú)家象限法則解析全球區(qū)塊鏈

首先，需要明確做區(qū)塊鏈項(xiàng)目不等于發(fā)行Token(中文譯為：代幣發(fā)行)。 我們依據(jù)是否受到央行主導(dǎo)、是否發(fā)行Token，將所有涉區(qū)塊鏈技術(shù)項(xiàng)目劃分為4類。

圖三：區(qū)塊鏈項(xiàng)目分類

第一種，央行主導(dǎo)發(fā)行數(shù)字貨幣項(xiàng)目

這種類型基本就是各國(guó)央行正在討論研究的法定數(shù)字貨幣項(xiàng)目。如瑞典央行正在探索基于數(shù)字注冊(cè)的電子克朗的可能性，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)正在研究其實(shí)際貨幣是否可以用數(shù)字替代品取代，澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席洛威聲稱澳大利亞可能考慮發(fā)行電子貨幣“eAUD”，再比如最近刷爆朋友圈的“全球第一個(gè)法定數(shù)字貨幣誕生”提到的委內(nèi)瑞拉石油幣。

第二種：央行主導(dǎo)但是不發(fā)行貨幣或Token的金融科技項(xiàng)目。

各國(guó)銀行看到了區(qū)塊鏈技術(shù)之后，紛紛開始設(shè)想將其運(yùn)用于現(xiàn)有系統(tǒng)中。如英國(guó)央行正在試行區(qū)塊鏈系統(tǒng)，新加坡金融管理局正在研究使用分布式賬本技術(shù)進(jìn)行支付清算和結(jié)算。

這種項(xiàng)目的特點(diǎn)是記錄每一筆交易，或者產(chǎn)生可以交易的記錄。 

第三種：非央行主導(dǎo)不發(fā)行Token的科技項(xiàng)目

非金融領(lǐng)域，區(qū)塊鏈技術(shù)還有許多可能應(yīng)用。如用于娛樂目的，已經(jīng)出現(xiàn)區(qū)塊鏈云養(yǎng)貓。 面對(duì)食品安全，有人提出要在供應(yīng)鏈應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)完成對(duì)每一個(gè)環(huán)節(jié)的記錄。健康領(lǐng)域，可以應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)保存醫(yī)療數(shù)據(jù)。 慈善領(lǐng)域，有人希望利用區(qū)塊鏈讓慈善更透明。此外，區(qū)塊鏈技術(shù)還可以在教育、政務(wù)以及其它眾多領(lǐng)域大展拳腳。

這種項(xiàng)目的特點(diǎn)是讓記錄不可被篡改。

第四種，非央行主導(dǎo)需要發(fā)行Token的區(qū)塊鏈項(xiàng)目。 

這就是近期最為活躍的各種幣的發(fā)行。但是因?yàn)槭欠茄胄兄鲗?dǎo)，一般我們將這種token叫代幣，而非貨幣。

這些項(xiàng)目一般會(huì)應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)提供某種服務(wù)，發(fā)行的Token可以作為獲取服務(wù)的憑證。不管具體應(yīng)用場(chǎng)景是什么，這些項(xiàng)目的一部分工作就是發(fā)行一種Token，并且這個(gè)Token還可以作為一種數(shù)字資產(chǎn)（或者數(shù)字貨物）在各個(gè)交易市場(chǎng)被交易。

對(duì)于第一第二種央行主導(dǎo)的項(xiàng)目，各國(guó)央行自會(huì)決定如何推進(jìn)。 我們重點(diǎn)研究的是第三種和第四種。

第三種，非央行主導(dǎo)不發(fā)行token的科技項(xiàng)目，本質(zhì)上就是科技創(chuàng)新項(xiàng)目。 這種類型的項(xiàng)目基本上到哪里都是非常受歡迎的。就算在中國(guó)，也可以光明正大地向工商局申請(qǐng)?jiān)跔I(yíng)業(yè)執(zhí)照上加上區(qū)塊鏈開發(fā)相關(guān)的經(jīng)營(yíng)范圍。  而第四種，因?yàn)樗l(fā)行的各種token如果作為一種代幣在具體運(yùn)營(yíng)中可能對(duì)法定貨幣形成挑戰(zhàn)，加上token在當(dāng)前環(huán)境下實(shí)際存在的投資屬性等原因，各國(guó)的態(tài)度不一。這類型的區(qū)塊鏈項(xiàng)目，在某些國(guó)家被拒之唯恐不及，某些國(guó)家是有條件接納，某些國(guó)家是打開大門熱烈歡迎。 這個(gè)時(shí)候，選擇項(xiàng)目注冊(cè)國(guó)家，不可不謹(jǐn)慎。

綜合而言，第三種和第四種類型項(xiàng)目在選擇項(xiàng)目注冊(cè)國(guó)家時(shí)都需要考慮的因素包括：

國(guó)家的聲譽(yù)地位。 比如注冊(cè)在一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、法律和金融體系比較完善的國(guó)家，肯定比注冊(cè)在一個(gè)不知名、經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)、法律和金融體系不太健全的國(guó)家，更讓人覺得信任；

團(tuán)隊(duì)成員的國(guó)際構(gòu)成。 這其實(shí)是非常重要也可以利用的一點(diǎn)。 考慮到某些國(guó)家在進(jìn)行公司設(shè)立和銀行開戶時(shí)，對(duì)本國(guó)國(guó)民和非國(guó)民的區(qū)別待遇，可能到某個(gè)項(xiàng)目成員所屬國(guó)家進(jìn)行注冊(cè)是一個(gè)更易于操作的選擇； 

外國(guó)公司開戶難易程度。 對(duì)于100%外國(guó)公司，不同國(guó)家的銀行體系在開立銀行賬戶時(shí)設(shè)立的門檻是不一樣的。 我們查看過數(shù)十個(gè)國(guó)家的上百個(gè)銀行的開戶要求，有些會(huì)要求公司負(fù)責(zé)人到銀行現(xiàn)場(chǎng)才能開戶，有些則提供了遠(yuǎn)程視頻開戶的選項(xiàng)， 有些要求開戶時(shí)要存入一定金額的存款，有些則沒有存款要求。最近一段時(shí)間，如果公司注冊(cè)在眾人熟知的避稅天堂， 開立銀行開戶的難度是越來越大。銀行有可能會(huì)要求提供眾多的資料，而不保證收取信息之后能夠開戶成功。 所以，如果您的業(yè)務(wù)需要一個(gè)銀行賬戶來支持運(yùn)作，在選定設(shè)立國(guó)家之前，可能還需要打聽一下銀行開戶的需求； 

人才聚集程度：當(dāng)?shù)厥欠窬邆渥銐蚓邆湎嚓P(guān)技術(shù)的人才。這不僅決定了您能否在當(dāng)?shù)卣心脊蛦T，還決定了是否會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈聚集。 而產(chǎn)業(yè)聚集往往意味著更好的發(fā)展環(huán)境。經(jīng)常看到新聞?wù)f某國(guó)家某官員表態(tài)支持區(qū)塊鏈技術(shù)，支持?jǐn)?shù)字代幣發(fā)展等。單一的來自政府部門的支持，和某些國(guó)家已經(jīng)形成完善的由政府+法律+媒體+商業(yè)以及其它力量共同構(gòu)建的生態(tài)環(huán)境相比，無疑后者像是值得扎根的土壤。

稅收環(huán)境：稅負(fù)水平，能決定一個(gè)企業(yè)的生存還是死亡。 良好的稅收環(huán)境能吸引公司聚集。 您在選擇注冊(cè)國(guó)家之前，需要了解目標(biāo)國(guó)家對(duì)于當(dāng)?shù)鼐用衿髽I(yè)和非居民企業(yè)的稅收政策；

創(chuàng)新鼓勵(lì)機(jī)制：不同國(guó)家地區(qū)有自己的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)政策。 如果當(dāng)?shù)啬茉谵k公場(chǎng)所、啟動(dòng)資金、稅收政策等方面提供支持，無疑是錦上添花的事。 

如果您準(zhǔn)備啟動(dòng)一個(gè)非央行主導(dǎo)需要發(fā)行Token的區(qū)塊鏈項(xiàng)目，您可能還需要關(guān)注：

目標(biāo)國(guó)家是否有類似監(jiān)管沙盒之類的環(huán)境存在？ 如果有監(jiān)管沙盒（沙盒源于英文sandbox是在受限的安全環(huán)境中運(yùn)行應(yīng)用程序的一種做法，這種做法是要限制授予應(yīng)用程序的代碼訪問權(quán)限。），進(jìn)入沙盒的條件是什么？ 如果測(cè)試通過或者不通過，項(xiàng)目的命運(yùn)會(huì)怎樣？ 比如新加坡的監(jiān)管沙盒規(guī)定：如果新加坡金融監(jiān)管局和沙盒實(shí)體都對(duì)沙盒已經(jīng)達(dá)到其逾期的測(cè)試結(jié)果感到滿意，同時(shí)沙盒實(shí)體能完全符合相關(guān)的法律法規(guī)要求，沙盒實(shí)體可以在更廣泛規(guī)模的實(shí)驗(yàn)下著手部署金融服務(wù)。否則，沙盒實(shí)體可能需要進(jìn)行擴(kuò)展或者停止沙盒。 在退出沙盒或停止沙盒之前，沙盒實(shí)體必須完全履行或解決實(shí)驗(yàn)中對(duì)其客戶提供的金融服務(wù)的任何義務(wù)；

目標(biāo)國(guó)家的證券期貨等相關(guān)法律規(guī)定。 比如目標(biāo)國(guó)家是否將Token視為證券？對(duì)Token如何監(jiān)管？需要注意的是，這一部分其實(shí)是在迅速變化的。 比如新加坡過去一直認(rèn)為Token不是證券。直到2017年8月，MAS才聲明部分ICO隸屬于證券定義的范疇。 后面的法律合規(guī)服務(wù)才出現(xiàn)了“Token非證券性質(zhì)證明法律意見書”之類的內(nèi)容；

信息保密。 這些對(duì)于那些希望隱身的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人而言尤為重要。 比如一個(gè)注冊(cè)在開曼的公司發(fā)行了EOS幣，大家認(rèn)識(shí)的是站到臺(tái)前的人，但是這個(gè)公司的真實(shí)完整的信息大家其實(shí)是一無所知的。開曼、BVI、塞舌爾之類的群島具有完善的機(jī)制保護(hù)公司信息； 

是否存在合適的法律主體類型。 比如現(xiàn)在很多公司選擇設(shè)立基金會(huì)作為代幣Token發(fā)行主體。但是不同國(guó)家的法律體系下對(duì)基金會(huì)的定義不一，并非所有的都適合做Token發(fā)行。比如某些國(guó)家如巴拿馬的法律要求基金會(huì)必須指定特定受益人，這對(duì)于Token發(fā)行而言是不合適的。我們需要一個(gè)可以為了某種目的而存在的基金會(huì)。 例如你可能希望描述你的基金會(huì)是為了促進(jìn)食品安全而存在的，你將要募集的數(shù)字代幣資產(chǎn)是為了支持開發(fā)團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)開發(fā)食品安全貨源追溯系統(tǒng)。比如很多公司選擇到瑞士（如以太坊基金）或新加坡（如萊特幣基金）注冊(cè)。仔細(xì)查看才會(huì)發(fā)現(xiàn)，所謂的新加坡非盈利基金實(shí)際上是公共擔(dān)保有限公司。

區(qū)分發(fā)行主體和運(yùn)營(yíng)主體。 一般的架構(gòu)設(shè)計(jì)是用一個(gè)基金會(huì)作為token發(fā)行主體，另外設(shè)立一個(gè)或多個(gè)普通公司作為運(yùn)營(yíng)主體。 兩者之間通過一系列協(xié)議產(chǎn)生關(guān)聯(lián)。 

【來源：翟延新】