每日“限購”的余額寶 加大政策性金融債投資占比新金融
基金年報向來暗藏不少基金的投資“秘密”。中國證券報記者近日發現，實行每日“限購”的余額寶，在去年四季度已悄然加大政策性金融債投資占比，而投向存款的占比銳減。業內人士認為，余額寶增加政策性金融債的投資占比，一方面豐富了這類債券的社會資金募集方式，加大扶持實體經濟力度，另一方面也拓寬了普通投資者的投資渠道，為他們提供了信用等級高、流動性好的投資產品。
增加政策性金融債占比
記者翻閱余額寶2017年年報發現，余額寶投向存款的占比在經過二季度和三季度的攀升后，在四季度已大幅減少至56.65%，較去年一季度的64.32%下降7.67個百分點。另一方面，投向政策性金融債的規模明顯增加，2017年四季度共持有1153億元政策性金融債，較三季度增加500億元，持倉占比達到7.3%，較前一季度增長3.13個百分點。并且，余額寶的前十大債券持倉均為政策性金融債，包括17國開03、15國開01、17進出06、17農發01等。
同時Wind數據顯示，余額寶已是全公募基金行業體量最大的政策性金融債投資者。農銀匯理金穗3個月、中銀證券安進A等緊隨其后。不過，余額寶是唯一一只投資政策性金融債超過千億元的基金，排名第二的農銀匯理金穗3個月投資政策性金融債的規模為549億元。
公開數據顯示，政策性銀行的金融債募集資金主要用途包括投向棚戶區改造、農村交通貸款、農村秋糧收購貸款、農村基礎設施建設、城市地下綜合管廊、海綿城市、出口信貸等方面，具有明顯的服務農村、城市建設等作用。
加大扶持實體經濟力度
業內人士分析稱，從政策性銀行的角度來看，政策性金融債是引導社會資金回流反哺“三農”及基礎產業建設的重要渠道。政策性銀行是以發債為主要籌資手段的債券銀行，并不直接吸收儲蓄。近幾年來，政策性銀行一直在拓寬資金來源渠道方式，以求提高債券籌資穩定性。公募基金作為資本市場重要的機構投資者，具有優化資源配置的使命與能力。目前，一千多億元規模的余額寶投向政策性金融債，是金融支持實體經濟、脫虛向實的具體表現。公開資料顯示，余額寶作為零售型貨幣基金，目前已有4.7億持有人，且99%以上均為個人散戶，由于小額、分散的特性，余額寶的資金一直表現比較穩定。上述人士認為，余額寶投向政策性金融債，相當于以市場化的方式，使廣泛的社會資金投入政策性金融債，豐富了政策性金融債募集社會資金的方式。
另一方面，余額寶投向政策金融債不僅是脫虛向實，支持實體經濟發展，也是國家深化金融體制改革的重要體現之一。從債券市場來看，債券市場參與主體幾乎都是機構投資者，個人投資者很難直接參與債券產品的投資。而余額寶的持有人99%都是個人用戶，這些資金進入債券市場，有利于構建多層次的債券市場體系，促進資本市場深度發展。
從個人投資者角度來看，余額寶投向政策性金融債，也拓寬了個人投資渠道，間接為個人投資者提供信用等級高、流動性好、收益適中的投資產品。
【來源：中國證券報】
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