互金再迎生死大劫，行業(yè)分水嶺越發(fā)明顯金融
10月13日，國務(wù)院辦公廳率先發(fā)布了《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作實施方案》，要求有關(guān)部門配合開展互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域?qū)ｍ椪危苿訉γ耖g融資借貸活動的規(guī)范和監(jiān)管。與此同時，相關(guān)監(jiān)管部門還針對P2P（網(wǎng)絡(luò)借貸）、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險、第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融廣告等出臺了6個專項整治方案文件。此監(jiān)管文件一出，被業(yè)內(nèi)人士稱作為互聯(lián)網(wǎng)金融史上最嚴(yán)格監(jiān)管時期到來！
此時推出“緊箍咒”，正值金融多事之秋
從去年的《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，到日前的《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作實施方案》落地，互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管正在變得越來越嚴(yán)格。那么，國家為何要在這個時候加強監(jiān)管？
一、宏觀層面：防止經(jīng)濟脫實向虛
當(dāng)前整個國內(nèi)實體經(jīng)濟投資的回報率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于資產(chǎn)投資，越來越多的人正在加入到資產(chǎn)投資升值甚至是投機當(dāng)中，這一點從愈演愈烈的房價就可窺見一斑，經(jīng)濟脫實向虛正在愈演愈烈。這個時候國家必然要收緊貨幣政策。而隨著互聯(lián)網(wǎng)金融所占信貸比列越來越高，國家除了要收緊傳統(tǒng)金融機構(gòu)的放貸，也要收緊互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的資金借貸。此時出手整治互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，也是為了顧全整個國內(nèi)經(jīng)濟大局。
二、微觀層面：行業(yè)亂象屢禁不止
網(wǎng)貸之家10月1日的公布數(shù)據(jù)卻顯示，9月停業(yè)及問題平臺共計98家，其中問題平臺40家，停業(yè)平臺58家，停業(yè)平臺數(shù)量在不斷增加，行業(yè)洗牌速度在加劇。有太多的不法分子利用互聯(lián)網(wǎng)金融非法集資，騙取老百姓錢財。此前，國家為了讓互聯(lián)網(wǎng)金融這個具備科技創(chuàng)新的行業(yè)得到很好地發(fā)展，不作過多限制，因為一旦限制過多就可能會影響整個行業(yè)的快速發(fā)展，不利于國家普惠金融的發(fā)展。但是現(xiàn)在不一樣了，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域一些優(yōu)秀的平臺已經(jīng)開始逐漸冒出頭來了，但同時也涌現(xiàn)出了很多行業(yè)亂象，國家必須要堅決扼殺各類欺詐平臺。
三、另一層深意：整治并非全盤否定
此次互聯(lián)網(wǎng)金融的專項整治，對于整個行業(yè)內(nèi)只會是好事一件，人心惶惶的是那些心里有鬼的平臺。專項整治不是要否定互聯(lián)網(wǎng)金融這個創(chuàng)新領(lǐng)域，而是要通過打擊不法平臺，保護合法平臺，給整個互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)造一個更為健康穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境。如果任行業(yè)自由發(fā)展，最終只會導(dǎo)致那些不法平臺攪混整個互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境，導(dǎo)致老百姓最終對互聯(lián)網(wǎng)金融理財喪失信心，誤認(rèn)為所有的平臺都是欺騙，最后反而不利于行業(yè)的發(fā)展。
互金行業(yè)正式進入后監(jiān)管時代，分水嶺越發(fā)明顯
隨著七大監(jiān)管文件的推出，互聯(lián)網(wǎng)金融也正式進入后監(jiān)管時代，還將會有越來越多的平臺面臨被淘汰倒閉，而整個行業(yè)的分水嶺也將變得越發(fā)明顯。
資金加速向優(yōu)質(zhì)平臺集中，千億規(guī)模平臺將誕生
這一次國務(wù)院辦公廳文件的發(fā)布，意味著更為嚴(yán)格的監(jiān)管時代來臨，那些風(fēng)控實力較強的平臺，諸如陸金所、人人貸等將會受到越來越多用戶的追捧。對于大多數(shù)的理財用戶來說，收益會是他們選擇某一家平臺的重要參考原因之一，但是高安全已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了高收益。因此，高安全才是一家平臺互聯(lián)網(wǎng)金融平臺能夠持續(xù)發(fā)展壯大的最核心競爭力，目前陸金所、人人貸等少數(shù)平臺在這方面占據(jù)了一定的優(yōu)勢。
陸金所作為目前互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)貸平臺的老大，其估值已經(jīng)達(dá)到了185億美金。根據(jù)中國平安此前公布的2015年度全年業(yè)績，陸金所的P2P一二級市場交易總量已經(jīng)達(dá)到了524億元。
老二人人貸在日前6周年的郵件中曝光，人人貸的總成交額目前已經(jīng)突破212億元，貸款余額近110億元，累計撮合成交達(dá)2260萬人次，為出借人賺取金額超過20億元。從成立后第一個完整年度2011年算起，5年內(nèi)，人人貸成交額的年復(fù)合增長率達(dá)到了372%。他們還提出了要在2020年實現(xiàn)整體資產(chǎn)量超過1000億的目標(biāo)。隨著資金逐漸向陸金所、人人貸這些優(yōu)質(zhì)平臺集中，他們實現(xiàn)千億規(guī)模并不遠(yuǎn)。
其一，陸金所依托于平安集團過去數(shù)十年的綜合金融經(jīng)驗和人才庫，組建了國際化專業(yè)的風(fēng)控團隊。人人貸同樣憑借著過去多年的積累，打造了一套自有的風(fēng)控體系，它與陸金所都被評為AAA級的信用平臺，今年8月，在網(wǎng)貸之家評級中人人貸合規(guī)性更是排到了第一。最難得的是，他們還做到了100%的人工復(fù)核。
其二，陸金所嚴(yán)格分離客戶資金和平臺自有資金，全部由擁有資質(zhì)的第三方金融機構(gòu)進行資產(chǎn)管理。人人貸也從2014年就開始著手推進資金存管模式，并與民生銀行達(dá)成了資金存管合作。他們都實現(xiàn)了用戶資金與平臺運營資金的全面隔離，這種隔離避免了平臺自建資金池的可能性，消除了平臺擅自挪用資金的隱患，從而在根源上保障了用戶資金安全。
其三，陸金所過去能夠獲得快速的增長，與他們?yōu)橛脩籼峁┑谌降馁Y金擔(dān)保公司作擔(dān)保有著密切的關(guān)聯(lián)。而人人貸則始終堅持小額分散的原則，他們幾乎所有的資產(chǎn)都是來自于小額信貸，在整個6年的時間里，人人貸小額借款額度占據(jù)了大多數(shù)，而20萬以下的比列更是高達(dá)98.4%。此外，他們還率先在行業(yè)內(nèi)披露自己的業(yè)績報告，做到了平臺信息的公開透明。
三類平臺將會逐漸被淘汰出局
而另一類平臺，與陸金所、人人貸的穩(wěn)打穩(wěn)扎恰恰相反，他們則喜歡走暴富捷徑，倒閉、跑路的戲碼幾乎每天都在上演。隨著更為嚴(yán)格的監(jiān)管時代來臨，這類平臺將會一一逐漸被淘汰出局。
一類是抱著以欺騙為目的的公司。其實互聯(lián)網(wǎng)金融是現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)金融所結(jié)合發(fā)展的產(chǎn)物，具有較大的時代進步意義，它能夠推動普惠金融的發(fā)展。但同時也被很多騙子所利用，比如此前的某租寶事件，騙取資金上百億，大量老百姓的血汗錢最終血本無歸。而在當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融市場中，還充雜著這種以騙取錢財為目的的平臺，但是在越來越嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境下，這些騙子平臺將會逐漸露出原形。
另一類則是風(fēng)險控制能力較差的平臺。一些創(chuàng)業(yè)者錯誤地把互聯(lián)網(wǎng)金融理解成為仍然是一個渠道為王的時代，所以他們只顧著盲目地拓展用戶渠道，而忽視了互聯(lián)網(wǎng)金融的最根本實際上在于平臺的風(fēng)控能力。有些平臺甚至打著高收益的旗號，以此作為吸引用戶的籌碼，一旦平臺的壞賬率逐漸提升的時候，他們的資金兌付就會出現(xiàn)問題，最終導(dǎo)致平臺資金鏈斷裂。
還有一類就是平臺綜合實力較為弱小平臺。今天的互聯(lián)網(wǎng)金融市場格局雖然還沒有完全確立下來，但是用戶向平臺實力強、安全風(fēng)控強的平臺集中已經(jīng)是不爭的事實，一些實力弱小的平臺已經(jīng)很難獲得較大的發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融的野蠻生長時期已經(jīng)過去，實力弱小的平臺很難獲得快速發(fā)展壯大。
三大金融領(lǐng)域的垂直細(xì)分市場仍有創(chuàng)業(yè)機會
互聯(lián)網(wǎng)金融所涉及的面非常廣，陸金所也好，人人貸也罷，任何一個互聯(lián)網(wǎng)金融平臺都難以在每一個領(lǐng)域都吃透整個市場，這就意味著在一些垂直細(xì)分市場也將會涌現(xiàn)出一些不錯的平臺。雖然這些平臺的規(guī)模不一定會很大，但是因為他們在某一個領(lǐng)域擁有更為專業(yè)的服務(wù)，他們也就能夠在這個領(lǐng)域找到屬于自己的一片天空。尤其是在以下三大金融領(lǐng)域，擁有更大的市場機會。
1、消費金融。消費金融是當(dāng)前所有互聯(lián)網(wǎng)金融追逐的最大熱點，成為銀行、電商、P2P們的重要戰(zhàn)場，消費金融涉及了房產(chǎn)金融、汽車金融、旅游金融、教育金融等多個不同的領(lǐng)域。消費金融的難點就在于消費場景的打造，但是一旦平臺擁有一個較為成熟的消費場景，它便很容易能夠基于該消費場景之上建立自己的消費金融。
2、供應(yīng)鏈金融。消費金融面對的是普通消費者，供應(yīng)鏈金融則主要是為供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)提供資金方面的服務(wù)。而在每一個不同的行業(yè)，極有可能出現(xiàn)不同的供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺。
3、農(nóng)村金融。在過去的傳統(tǒng)金融時代，農(nóng)村金融是發(fā)展最為緩慢的一個區(qū)域，在廣大的農(nóng)村地區(qū)，貸款難一直都是農(nóng)民朋友所面臨的一大難題。農(nóng)村金融市場還是一片開發(fā)程度非常低的領(lǐng)域，這里同樣孕育著巨大的市場機會。
結(jié)束語
總體看來，互聯(lián)網(wǎng)金融從野蠻生長時期開始進入到了監(jiān)管時期，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融政策的陸續(xù)出臺、落實，監(jiān)管正在變得越來越嚴(yán)格。國務(wù)院辦公廳《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作實施方案》的發(fā)布，則正式宣告了互聯(lián)網(wǎng)金融進入到后監(jiān)管時代，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)水嶺變得越發(fā)明顯，正在加速淘汰那些風(fēng)控實力較差的平臺，而用戶將會向安全性高的平臺集中，一個強者愈強的時代正在全面到來。
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