暑期檔已全軍覆沒《戰狼2》還敢豪賭8億？水煮娛
未來，保底發行將不再流行單純財務投資的1.0模式，而會上升到融和整個產業鏈競爭角逐的2.0版本。
文丨于華東
《盜墓筆記》能否完成10億保底還“生死未卜”，《戰狼2》又早早坐實了8億保底。
8月5日，北京文化公告，公司與登峰國際（《戰狼2》主出品方，法人為吳京）、聚合影聯簽署了《電影<戰狼 2>發行合伙協議》，對《戰狼2》保底8億元票房。
為此，北京文化投資1.4億保底費用，聚合影聯投資7760萬保底費用以及6000萬宣發費。按照《戰狼2》大約1.5億的投資成本，雙方共計2.17億的保底費用已經為該片提前鎖定了6700萬的利潤。
然而，與此對應的是，風險卻落在了保底方身上。第一部《戰狼》不過5.4億的票房，《戰狼2》的8億保底又能否完成？
有個不好的消息是，在今年電影大盤一片低迷的態勢下，今年暑期檔的票房保底還一直沒有成功的案例。
《致青春·原來你還在這里》《絕地逃亡》《封神傳奇》《夏有喬木雅望天堂》已注定保底失敗，而《盜墓筆記》在沒有驚艷特效、故事很弱、粉絲群體有限的前提下，也隨時面臨票房斷崖式下滑的風險，能否突破10億大關也有待觀望。
《戰狼2》與暑期檔的保底有何不同？這是整個產業鏈的競爭
同樣是保底，只要給出足夠的金額，出品方的利潤都可以得以提前鎖定，而風險就落在了不同的保底方身上了。
與暑期檔的幾部影片相比，北京文化對于《戰狼2》的操作顯得更加嫻熟。
北京文化本身就是多部影視作品的出品方，屬于“業內人士”，最重要的是，與當初保底《心花路放》一樣，北京文化又叫上了擅長發行的聚合影聯一同合作，走的是“專業化”路線。
在當初5億保底《心花路放》并斬獲11億票房之后，2015年5月，聚合影聯完成5億元以上的A輪融資，并以2億元的保底拿下了《大圣歸來》發行權。
相比而言，盡管有過成功保底《美人魚》的優秀戰績，但是和和影業的保底基本上還是停留在金融投資層面的1.0模式，沒有介入深度的產業融和，因此風險較大。不僅此次《絕地逃亡》有所微虧，之前保底的《火鍋英雄》也失敗了。（關于純財務層面保底的風險討論，請點擊本文復習：《和和影業發布30部片單，但可能把保底《美人魚》賺來的老本都虧空！》）
能夠在這幾年迅速作出成績，和和影業與資本兩字是分不開的。但是，在最核心的人才和項目選擇上，和和影業依舊還是一個新兵。這些從純財務投資切入到電影產業的新貴們，想要再造爆款，摸索之路依舊很長。
如果想更加成熟地參與保底發行，和和影業等基金背景的公司需要做的是，收購或者建立一家強有力的發行公司，把發行、營銷的專業基因與基金操作深度融和。這樣才是健康、完善的保底發行體系。在未來，保底發行也將上升到整個產業鏈競爭的2.0版本。
因為當大家都在保底的時候，就不再是拍腦門了，而是拼的票房預測的準確度、對項目的判斷能力，以及運營能力。
其實“一起拍電影”之所以做票房預測，一是可以作為前期項目投資風險的判斷，二是早已判斷保底發行將成為主流，所以提早布局。
作為商業片，如果只管去拍，而不對電影票房負責，沒有風控的把握，是非常不成熟的表現。而保底發行恰恰可以提醒整個行業，對于項目、票房，需要有一個清醒的預測體系和運營功能。當大家在每一個環節都知道這個項目是賠是賺，就會對未來有一個正確的預期。
可以想象，如果一部影片，當所有人都認為它只能賣到1億的時候，你的發行公司能準確判斷它能賣到3億，并支付了別人不敢支付的2億保底，而從一線大公司搶過發行權，然后利用的強大的發行運作能力把它賣到3個億以上，這就大賺特賺了。
保底發行越來越是刀尖舔血？但這依然阻止不了它成為主流
風險和回報總是稱正比的。保底條款這一混合了金融屬性的產品，并不能改變電影產業極大的風險屬性，只是改變了利益分配的方式，作為自然規律，也不可能個個都賺。
盡管參與了《美人魚》的保底發行并且受益，但王長田對于保底發行并不持有樂觀的態度。“保底容易被經濟規律影響，要不風險由一方承擔，要不利益向一方傾斜。所以在歷史上，絕大多數這樣的項目運作是失敗的，我不認為它會成為主流的方式。”
成功保底過《后會無期》等片的于冬也曾多次表示，對保底發行并不看好，“保底發行越來越是刀尖舔血，好好拍戲才是正道！”
正如“一起拍電影”在之前文中提到的那樣，中國電影的拐點已經到來，市場將趨于冷靜，很多盲目的保底都將面臨虧損。不過，在“一起拍電影”看來，保底發行依然是大勢所趨，關鍵的原因在于優質影片的供不應求，以及保底發行可以為一些弱勢的發行方提供“屌絲逆襲”的機會。
1、僧多粥少，保底發行成新公司逆襲利器
盡管中國的電影產業在近幾年產生了爆發式的增長，但是產業基礎并不完善。資本大量涌入，而電影制作水準、產業鏈結構的提升卻相對滯后。
數據顯示，今年上半年上映影片約192 部，較去年同期的156部同比增長了23%。但與此同時，影市票房較去年上半年的201億元僅同比增長了22%，創造了5年來最低增幅。
在優質影片稀缺，僧多粥少的情況下，一線的影視公司完全有能力壟斷優質大片的投資和發行，根本輪不到新公司參與。這也是為什么往往一線大佬都不愿意參與高風險的保底，而一些新興的影視公司反而是保底發行的忠實擁躉。
這些弱勢群體為了取得優質影片的發行權，要么接受溢價，要么保底發行。
事實證明，保底發行的確讓新公司擁有了挑戰資深公司的機會，并成為一些跨界資本以及影視新貴快速切入影視行業的捷徑。
比如通過保底《天脈傳奇》奠定江湖地位的于冬，保底《心花路放》的北京文化，參與保底《美人魚》的和和影業、聯瑞影業，都是一戰成名。還有參與保底發行《心花路放》的影聯傳媒，這家成立才三年不到的發行公司，已經多輪融資，而且躍升民營電影發行公司第六位。
所以，新公司要想破局，只有不走尋常路，并改變原有的游戲規則才有機會。
2、互聯網公司的保底發行“醉翁之意不在酒”
值得注意的是，在這些參與保底發行的新貴中，還不乏微影、阿里影業以及阿里影業的影子公司中聯華盟等擁有互聯網背景的身影。
這些新一代互聯網化的電影發行公司盈利模式其實不在票房，而在海量用戶。他們不準備靠發行費賺錢，而是像互聯網公司一樣的“用戶思維”：賺取的是用戶，是附加在電影和觀眾上面的增值服務收入，最重要的是資本市場的高額估值。
未來幾年，用戶通過互聯網購票將占到電影票房的80%以上，而互聯網化的電影發行公司會支付高額保底與一線大佬搶奪一線大片，甚至會為影片免費發行。有消息稱，聯瑞發行《美人魚》就沒有收取發行費用，賺到的是知名度，以及商業模式。
3、大公司的優勢受沖擊，將被倒逼參與保底
盡管一些電影圈的老牌“玩家”由于更占優勢，不愿意主動參與保底發行。然而在巨浪裹挾之下，又不得不被動應戰，參與這場“賭局”。
眾所周知，爆款電影對于電影公司的商業模式和股價估值刺激很大。《美人魚》大賣就曾讓光線股票市值在幾天內漲了20億，這已經遠遠超出影片本身的意義和價值。所以，誰也擋不住這些公司不斷堆高保底金額來搶大片的發行權。
因此，一些保守的大佬也應該轉變觀念了，如果不保底，就會被兇猛的進擊者用高額保底把主動權搶走。
4、資金回籠周期太長，保底可為制片方提前鎖定資金
當然，保底發行對于制片方來說，更不是一件壞事。
正常情況下，一部影片上映后，電影票房首先會從各大院線打入“專資辦”的全國統一賬號，然后在專資辦賬上趴上幾個月再到發行公司，然后再由發行公司轉給主出品方，最后再由主出品方分配給各個聯合投資方。這使得電影票房的回款周期往往長達一年以上，大大降低了電影行業資本流通的效率，而且最終的票房收益還不一定能收回成本。
那么如果有人愿意高價保底，制片方不僅可以在電影上映前拿到收益，而且可以用這些錢繼續周轉，拍攝更多的影片。
5、當下大部分保底失敗，只是拐點轉型期的陣痛
盡管目前來看，保底發行還是虧損居多，但是一旦市場普遍不好，正如當下中國電影市場的拐點已至，這些盲目的熱錢就會漸漸褪去，接下來的保底行為就會理智多了。
當泡沫去除的時候，才會發現誰在裸泳，真正有本事的人會留下來，電影行業也會迎來一輪新的洗牌。而當下的大部分保底失敗，只是中國電影市場在拐點轉型期的陣痛。
以后那些只能靠發行業務收入的公司，將因拿不到大片而逐步被市場邊緣化。以前那種免費拿到發行權，然后分得發行費用的好日子將一去不復返。越來越多像影聯、聯瑞、劇角，甚至微影等互聯網公司都在用保底發行來搶占大片資源。
當然，展望未來的同時也不應該忘記歷史，那些曾經的成功與失敗，是業內士人花錢也買不到的一大碗雞湯：
保底發行倍受青睞！于冬靠保底奠定江湖地位，華誼曾獲3億凈利
近年來很多國產大片都有保底，而且不少發行方因此嘗到了甜頭。
其實，早在 2002 年，博納于冬就曾以保底分賬的方式拿下《天脈傳奇》發行權。當時，于冬付給對方400萬的保底費，加上300萬左右的宣傳和洗印拷貝費用，《天脈傳奇》票房必須突破2000萬，于冬才能夠保本。最終《天脈傳奇》在內地獲得了近3000萬元的票房，一舉奠定了于冬在香港合拍片發行領域的江湖地位。
2013年的《西游·降魔篇》，其版權方比高集團和大陸發行方華誼兄弟簽訂了保底協議，華誼出資8100萬作為發行保底，后又追加700萬投資。作為交易條件，當影片在大陸發行凈收益大于等于2000萬時，華誼能獲得凈收益70%以上的分成，其他投資方獲得凈收益不超過30%。
最終，這部電影票房12.46億，華誼獲得了高達3億左右的凈收益。
此后，保底發行的概念漸漸被市場熟知，讓很多發行方賺的盆滿缽滿。
比如，北京旅游（后改名北京文化）、影聯傳媒等發行方為《心花路放》保底5億票房，超出的部分，北京旅游可以拿到25%的分成。最終，《心花路放》總票房砍下11.7億。
2014年，博納影業為韓寒的導演處女作《后會無期》保底3.5億票房，超出部分可以拿到40%的分成。最終該片票房落點6.3億。
2015年，21控股斥資1.5億購買《港囧》47.5%的票房收益權，相當于保底9億，最終《港囧》獲得16億票房。
到了今年的《美人魚》，更是越玩越大！其制片方與五大發行方中影、龍騰、聯瑞、和和、光線簽下20億元天價票房保底協議，在當時看來，確實是幾家發行公司發起的一場豪賭！還好星爺比較給力，《美人魚》的票房不僅在第8天就追平了保底金額，而且以近34億的總票房創造了中國影史的紀錄。
幾家歡喜幾家愁，劇角映畫曾在半年內陷入“保底3連敗”
保底發行雖然可以為發行方提供以小博大的可能，但是也讓發行方承擔著之前本該由投資方承擔的巨大風險。
保底發行只是一種發行方式，跟最終的票房沒有任何關系。保底發行的失敗案例也有很多。
據傳，萬達曾為《一步之遙》保底10億，但最終票房只有5億，這也導致王思聰在微博大罵《一步之遙》。
樂視影業為《太平輪》上下兩部保底8，但最終只獲2.5億票房。
再比如劇角映畫的“屢戰屢敗”：2015年7月上映的《梔子花開》，劇角映畫保底4.3億，最終票房為3.8億。2015年8月上映的《戀愛中的城市》，劇角映畫保底6000萬，最終票房5300萬。2015年12月上映的《師父》，劇角映畫保底1.5億，最終票房5500萬。
《葉問3》就更不用提了，不僅以票房8億而宣布10億保底失敗，而且還染上了“金融詐騙”的風波。
而今年的暑期檔，更是將要上演保底連環撲街的節奏：
微影時代為《致青春·原來你還在這里》保底4億元，票房3.36億元；
和和影業、聯瑞影業等為《絕地逃亡》保底10億元，上映18天票房8.4億，亦難破局；
據傳博納為《封神傳奇》保底10億，按照目前票房走勢來看，該片最終票房也不過3億的體量；
有世紀長龍等公司10億保底的《盜墓筆記》，雖然2天就砍下了3.54億票房，但是在沒有驚艷特效、故事很弱、粉絲群體有限的前提下，《盜筆》也有可能面臨票房斷崖式地下滑，能夠突破10億大關也有待觀望。
簡單粗暴的1.0模式已經跟不上時代的需求，因此才會接連虧損，但也并不能因此判斷保底發行擾亂了電影市場的秩序。在自由市場中，每個公司都有在不違背法律法規的前提下，公平參與保底競爭的權利，畢竟如今的博納等一線公司曾經也是通過保底發行而一戰成名的。
電影本來就是個盈少虧多的行業，至于保底發行最終的存亡，自然有市場來決定。
但是可以肯定的是，在未來，簡單粗暴地僅僅靠砸錢來搶奪保底發行的模式勢必會被淘汰，整個行業的競爭將從資本層面上升到產業并購、互相滲透融和新的基因，完成1.0到2.0版本的升級。
隨之而來的，也將是整個行業的洗牌。未來肯定還會有更多依靠保底發行而切入影視行業的新貴，并逐步成為一線大佬。
保底發行的2.0時代才剛剛開始，未來一定還會有更新鮮、更刺激的新玩法。
來源：一起拍電影
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